Индекс МосБиржи стоит на месте, в голубых фишках есть интересные движения. В облигациях продолжается волна распродаж.

Тенденции

• •

  Российский рынок акций показывает нейтральную динамику, обороты торгов средние.

• •

  Индекс МосБиржи с апреля находится в боковом коридоре, верхняя граница которого — уровень 3485 п. Среднесрочный взгляд на рынок умеренно позитивный. Однако важно отметить, что положительный эффект от реинвестирования дивидендов компенсируется негативом для акций — ростом доходностей по облигациям.

  

• •

  В мае голубые фишки и акции второго эшелона в среднем показывают схожий результат. Снизилась частота спекулятивных взлётов в неликвидных бумагах. Ждём, что в ближайшие месяцы голубые фишки будут опережать по динамике акции компаний средней и малой капитализации.

• •

  Продолжается снижение средних и длинных облигаций. Индекс ОФЗ (RGBI) на минимумах с марта 2022 года. Вся кривая доходностей гособлигаций поднялась выше 14%. Причина в том, что изменились ожидания инвесторов по срокам и темпам смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

Сектора

• •

  Снова лучше всех выглядит IT-сектор. Начали отскок отставшие акции ВК (+4,5%) — вероятно, рост продолжится, учитывая перепроданность бумаг.

• •

  Акции строительного сектора после продолжительного отставания вчера выглядели устойчиво. Однако не рассчитываем на их опережающую динамику, интерес инвесторов к девелоперам останется низким.

Акции в фокусе

• •

  СПБ Биржа (+6,4%). Бумаги выросли после интервью гендиректора Евгения Сердюкова. Он обозначил стратегические направления развития биржи: IPO российских компаний и торги новыми инструментами (ЦФА и опционы).

• •

  Аэрофлот (+4%). Пассажиропоток в апреле вырос на 21,7% год к году при среднеотраслевом подъёме всего на 8,3%. Позитив для акций.

• •

  Яндекс (+1,9%). Сохраняются высокие обороты после подробностей об обмене и выкупе бумаг. Ушёл риск навеса продавцов из внешнего контура. Торги бумагами новой компании МКПАО «Яндекс» на Мосбирже начнутся 10 июля. Акции Yandex N.V. перестанут обращаться после 14 июня.

• •

  Сбербанк (+1%). Вышли сильные результаты за апрель по РПБУ. Чистая прибыль выросла до 131,1 млрд руб. (+8,6% год к году) при рентабельности капитала 23,6%. Подробности здесь.

• •

  ЮМГ (GEMC) (-8,3%). Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды. Крайне негативная новость, ведь все инвесторы ждали, что после редомициляции выплаты возобновятся. Если эмитент не раскроет планы по дивидендам, давление в акциях сохранится.

События сегодня

• •

  Заседание совета директоров Сургутнефтегаза по дивидендам. По обыкновенным акциям прогноз — 0,85–1 руб. (менее 2,8%), по привилегированным — 12,29 руб. (17,4%).

• •

  М.Видео опубликует операционные результаты за I квартал.

• •

  Заседания советов директоров Россети Центр и Юнипро по дивидендам. Выплаты от Юнипро не ждём.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы по размещению ОФЗ: 26226 с погашением в 2026 году и нового выпуска 26247 с погашением в 2039 году.

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции