Яндекс опубликует результаты за II квартал 2024 года во вторник, 30 июля. Аналитики Альфа-Банка ожидают замедления роста выручки до 35% год к году на фоне нормализации её динамики практически во всех сегментах и под влиянием эффекта высокой базы.

По итогам II квартала 2024 года можно ожидать выручку на уровне 246,8 млрд руб., рост составит 35,2% год к году. Все сегменты бизнеса продолжат показывать сильный двузначный рост (на 30–54% год к году), при этом во всех направлениях, кроме E-com-Мобильность-Доставка, стоит ожидать замедления по сравнению с I кварталом 2024 года.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

В Поиске и Портале мы ожидаем сохранения довольно высоких темпов роста выручки — на уровне 30,4% год к году — за счёт дальнейшего развития рекламных технологий, а также перетока части рекламных бюджетов с I квартала 2024 года. В сегменте E-com-Мобильность-Доставка мы ожидаем рост выручки на 39,1% год к году, что соответствует темпам роста I квартала 2024 года. Мы также ожидаем дальнейшей нормализации темпов роста Плюс (+42% год к году, на фоне более устойчивой абонентской базы), а также Прочих бизнесов (+66% год к году). Рентабельность EBITDA улучшится до 17,5%.

Скорректированная рентабельность по EBITDA на уровне группы может составить 17,5% по сравнению с 16,5% в предыдущем квартале и 13,6% годом ранее. В сегменте Поиск и Портал рентабельность, по нашим оценкам, составит 49,2%, а EBITDA сегмента E-com-Мобильность-Доставка останется в положительной зоне и вырастет по сравнению с I кварталом 2024 года в связи с улучшением юнит-экономики активов e-commerce. Мы ожидаем, что убыток сегмента Плюс увеличится по сравнению с I кварталом 2024 года на фоне затрат на инвестиции в контент. В сегменте сервисов объявлений мы прогнозируем слабоположительную маржу на уровне 3%.

Альфа-Инвестиции