Главное

Ведущие российские золотодобытчики Полюс и Полиметалл подвели итоги прошлого года. Результаты обеих компаний оказались похожи, а вот возможности по дивидендам отличаются. Инвесторы Полюса могут дождаться их в ближайшие месяцы, а от Полиметалла их пока не будет.

Подробности из отчётов

Выручка Полюса и Полиметалла уменьшилась до 4,3 млрд $ (-14%) и до 2,8 млрд $ (-3%), соответственно (здесь и далее — по сравнению с 2021 годом). Доходы компаний упали из-за снижения производства и цен на золото.

По чистой прибыли у золотодобытчиков тоже дела не очень: Полюс в 2022 году заработал 1,5 млрд $ (-34%). Полиметалл же признал обесценение долгосрочных активов и зафиксировал убыток в 288 млн $.

Производство золота в 2022 году обходилось дороже, у обеих компаний увеличились затраты. В результате скорректированная EBITDA Полюса составила 2,6 млрд $ (-27%), а Полиметалл — 1,017 млн $ (-31%).

Финансовое положение Полюса улучшилось: чистый долг сократился до 2,3 млрд $. Соотношение с EBITDA составило 0,9х, как и ожидали наши аналитики. А вот у Полиметалл соотношение составило 2,35х. Сама компания ранее говорила, что стремится к значению ниже 1,5x.

Рекомендаций по дивидендам пока нет, но инвесторы Полюса могут дождаться их в ближайшие месяцы. Окончательное слово за акционерами компании, но совет директоров подтвердил приверженность дивидендной политике. Наши аналитики оценивают возможную доходность 435 руб. на акцию или 4,7% к текущим ценам. Но с учётом текущих условий и потребностей, размер выплат может быть другим.

А вот дивидендов Полиметалла пока не будет. Компании сначала нужно снизить долг и сменить юрисдикцию на дружественную.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram