Рынок акций завершил отскок на фоне отсутствия новых драйверов для роста. Индекс МосБиржи опустился ниже уровня 3200 п. Рынок облигаций ждёт решения ЦБ.

Тенденции

• •

  В среду Индекс МосБиржи снизился на 0,6% и вновь оказался ниже отметки 3200 п. Торможение роста было предсказуемым, особенно с учётом упавших цен на нефть и укрепления рубля.

• •

  Область технического сопротивления — 3250–3255 п. Вчера рынок развернулся в полупроценте от неё. Для подъёма выше пока нет драйверов. Нейтральная динамика сегодня — базовый сценарий.

  

• •

  Недельная инфляция в РФ ускорилась до +0,17%, в годовом выражении выросла до 8,15%. Растёт вероятность повышения ключевой ставки. На рынке облигаций ждём затишье до пятничного заседания ЦБ.

• •

  Минфин рассказал о фактических нефтегазовых доходах в мае и прогнозах на июнь. Исходя из этих цифр, июньский объём ежедневных продаж валюты Банком России в рамках бюджетного правила вырастет с 6,2 до 8,1 млрд руб. Умеренно позитивно для рубля. Курс доллара в ближайшие дни, вероятно, опустится ниже 88 руб., юань — ниже 12,1 руб.

  

• •

  За май на Мосбирже появилось 400 тыс. новых частных инвесторов. Сделки совершали 3,8 млн человек. Объём их вложений на фондовом рынке стал максимальным в 2024 году — 116,3 млрд руб. (+22% к апрелю). Доля физлиц в обороте акций осталась на уровне 76%, в облигациях выросла с 31,4 до 34%.

  

• •

  В «Народном портфеле» в мае прошли изменения:

• Вес акций Сбера вырос до исторического рекорда — 40%.

• ЛУКОЙЛ окончательно закрепился на втором месте, увеличив долю с 14 до 14,5%.

• Вес Газпрома упал с 13,5 до 11% — минимум для этих бумаг.

• Вырос вес Yandex перед обменом акций и Сургутнефтегаза-ап в ожидании высоких дивидендов.

Сектора

• •

  Среди отдельных секторов нет явных лидеров роста/снижения. Схожие тенденции наблюдаются как в голубых фишках, так и во втором эшелоне.

Акции в фокусе

• •

  Мечел-ао (+4,7%), -ап (+0,8%). Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды. Решение ожидаемо, так что локальную просадку после новости в привилегированных акциях быстро выкупили. Операционные результаты за I квартал смешанные. Продажи коксующегося угля выросли на 8%, но общая добыча угля упала на 14%. Производство стали и чугуна снизилось на 12% за квартал из-за ремонтов. Цены на продукцию были под давлением.

• •

  Элемент (+0,8%). После IPO на СПБ Бирже акции сегодня начнут торговаться и на Мосбирже. Тикер ELMT.

• •

  Магнит (-2,8%). Акции продолжают выглядеть хуже рынка после рекомендации низких дивидендов. На наш взгляд, падение избыточно, ведь в будущем возможны промежуточные дивиденды, и в условиях высоких ставок избыток ликвидности — позитивный фактор.

• •

  Сегежа (-4%). После локального отскока вновь показан худший результат в Индексе МосБиржи. Причин для роста не видим. Ключевая проблема — высокий долг и рост стоимости его обслуживания.

События сегодня

• •

  Последний день перед закрытием дивидендного реестра Займера (4,58 руб., 2,4%).

• •

  Второй день Петербургского международного экономического форума.

• •

  Начнутся торги паями ЗПИФ «Рентал ПРО», подробности здесь.

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции