Главное

• •

  Сильная экономика США поддерживает оптимизм на рынке нефти.

• •

  Цены на газ отскочили на фоне сокращения запасов.

• •

  Сегодня на биржах ICE и CME выходной. На Мосбирже обороты торгов фьючерсами NG и BR могут быть пониженными.

Про нефть

На рынке нефти сохраняется ярко выраженный позитивный сентимент, сформированный рисками перебоев с поставками из-за геополитики и надеждой на сильный спрос.

В четверг поддержку рынку оказали данные по ВВП США, которые оказались лучше прогнозов. Рост в IV квартале 2023 года составил 3,4% против ожидаемых 3,2%. Это укрепляет уверенность рынка в том, что замедление спроса в 2024 году будет несущественным, и период высоких цен продолжится.

Фьючерсы на Brent оказались в районе $87 за баррель. Вчерашний скачок прервал коррекционную волну. Сегодня торги на биржах ICE и CME не проводятся из-за выходного, а вот в понедельник мы сможем увидеть, насколько устойчивым окажется новый растущий импульс.

В базовом сценарии продолжение роста выглядит маловероятным. Фьючерсы на Brent могут колебаться в широком диапазоне $83–87 за баррель.

• •

  Brent фьючерс: $87,48 (+1,61%)

• •

  WTI фьючерс: $83,17 (+2,24%)

  

Про газ

Запасы газа в США снизились чуть сильнее прогноза, что поддержало отскок по фьючерсам Henry Hub. Технически котировки всё ещё остаются внутри прежнего торгового диапазона, но сезонный фактор может поддержать дальнейшее развитие восходящей динамики после выходных.

Вероятность роста на краткосрочной дистанции оценивается значительно выше, чем вероятность снижения. Однако с учётом волатильности торговать следует с осторожностью: не стоит сразу открывать длинную позицию на весь объём и нужно по возможности ограничивать риск коротким стоп-лоссом. В таком волатильном инструменте лучше заново перезайти, чем пересиживать убыток.

• •

  Henry Hub фьючерс: $1,76 (+2,62%)

• •

  TTF фьючерс: €27,34 (-1,52%)

  

Статистика: запасы нефти в США

В среду была опубликована статистика по запасам нефти в США от EIA.

Запасы нефти на прошлой неделе выросли на 3,17 млн барр. (прогноз -0,7 млн) на фоне стабильной добычи 13,1 млн и роста чистого импорта на 1,1 млн б/с.

Нефтепереработка продолжала восстанавливаться: 88,7% после 87,8% в предыдущий период. Запасы бензина выросли на 1,3 млн барр. после семи недель снижения. Запасы дистиллятов, напротив, снизились на 1,2 млн барр.

Общие отгрузки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, опустились с 19,7 до 19,5 млн б/с. Продолжают снижаться отгрузки бензина: 8,7 против 8,8 млн б/с неделей ранее.

Статистика произвела смешанное впечатление. Запасы нефти выросли, но днём ранее API дал более внушительную оценку роста +9,3 млн барр., на фоне которой фактический прирост выглядел скромно. Обращает на себя внимание сокращение отгрузок бензина с одновременным ростом запасов. Вероятно, это разовый случай, но сам по себе он является негативным.

Статистика: запасы газа в США

EIA опубликовало отчёт по природному газу в США.

Совокупные запасы газа на неделе до 22 марта снизились на -36 Bcf (млрд куб. метров), до 2 296 Bcf. Разрыв между текущими запасами и средним за 5 лет снизился с 678 до 669 Bcf. Такой широкий спред продолжает оказывать давление на цены.

По состоянию на 28 марта недельные данные EIA:

Поставки природного газа: +0,3 Bcf/d (+0,3%)

– Добыча сухого природного газа: -0,4 Bcf/d

– Чистый импорт из Канады: +0,7 Bcf/d

Потребление газа: +5,1 млрд Bcf/d (+6,3%)

– В жилом и коммерческом секторах: +4,8 Bcf/d

– Для выработки электроэнергии: -0,1 Bcf/d

– В промышленном секторе: +0,4 Bcf/d

Экспорт природного газа в Мексику: -0,1 Bcf/d

Поставки газа на объекты по экспорту СПГ: не изменились.

Подробнее о срочных контрактах: Что такое фьючерсы и как торговать ими

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции