В этом году государство ввело новый тип ИИС-3, предоставляющий налоговые вычеты и освобождение инвестиционных доходов от НДФЛ. Разбираем на примере двух портфелей, насколько выгоднее использовать ИИС-3.

Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) — это специальный тип брокерского счёта, созданный для привлечения частных инвесторов на фондовый рынок. Торговля с помощью ИИС предполагает щедрые налоговые льготы от государства, которые повышают доходность портфеля.

С этого года по новым правилам ИИС (его ещё называют ИИС-3) даёт право инвестору получить налоговые вычеты на взносы и не платить НДФЛ с доходов от инвестиций, если при закрытии счёта сумма дохода не превысит 30 млн руб. Если доход больше — заплатить НДФЛ нужно будет только с суммы превышения. Доход считается совокупно по всем счетам ИИС, закрытым в один календарный год.

Минимальный срок действия ИИС вырос с трёх до пяти лет и будет постепенно увеличиваться до 10 лет.

Подробнее об основных изменениях можно узнать здесь.

Вложения в акции

Налоговые льготы делают покупку ликвидных акций с хорошей дивидендной доходностью на ИИС ещё более выгодной, чем инвестиции с обычного брокерского счёта.

Рассмотрим портфель акций трёх эмитентов: Сбербанк, ЛУКОЙЛ и МТС. В нашем примере инвестор открывает ИИС-3 и каждый год вносит на него по 100 тыс. руб., на эту сумму он покупает акции в равных долях. Через пять лет счёт можно закрыть и вывести деньги. Посмотрим, что получится в итоге.

За последние пять лет акции Сбербанка росли в среднем на 12,6% в год, дивидендная доходность по ним составляла около 8,2%. Предположим, что в ближайшие пять лет динамика сохранится: акции каждый год будут добавлять в цене порядка 12,6% и дополнительно приносить 8,2% через дивиденды. Таким образом, через год акция подорожает с текущего уровня 322 руб. до 363 руб., а дивиденды по ней составят 30 руб.

Налог с дивидендов всё равно придётся заплатить, а вот доход от роста цены не облагается НДФЛ. Тогда годовая доходность от инвестирования в акции Сбербанка составит 20,3%. Дополнительно инвестор сможет вернуть налоговый вычет 13% от средств, внесённых на ИИС в текущем году. В этом случае суммарная доходность инвестиций в первый год превысит 33%. Если бы инвестор не открыл ИИС, чистая доходность его инвестиций в акции Сбербанка составила бы 18,6% годовых. Ведь он бы не получил налоговый вычет 13% с ежегодного взноса и заплатил НДФЛ на доход от роста акций.

Среднегодовой темп роста цен на акции ЛУКОЙЛа составляет около 13%, дивидендная доходность — 12%. МТС рос более скромными темпами — порядка 2,5% в год, однако средний уровень дивидендной доходности за последние пять лет достиг 13%. Проведя аналогичные расчёты, получаем, что при инвестировании с помощью ИИС ЛУКОЙЛ приносит 37,5% в год против 22,8% без ИИС. МТС – 27% против 14%. Чем выше темпы роста стоимости акции, тем более очевидно преимущество инвестирования с использованием ИИС.

По предварительному прогнозу, портфель из трёх акций — Сбербанк, ЛУКОЙЛ и МТС — при покупке на ИИС ежегодно будет приносить инвестору 37% в год. Инвестируя каждый год по 100 тыс. руб., через пять лет инвестор получит 984 тыс. руб., практически удвоив свои вложения. С обычным брокерским счётом инвестор получил бы меньше — 858 тыс. руб., или 29% годовых.

Вложения в облигации

Ещё один вариант выгодных инвестиций — покупка облигаций с помощью ИИС. Предположим, инвестор решил воспользоваться высокими ставками и купить ОФЗ. Он также вкладывает по 100 тыс. руб. на протяжении пяти лет и покупает на них ОФЗ 26224 с купоном 6,9% и погашением через 5 лет, 23 мая 2029 года. Сейчас этот выпуск торгуется на уровне 75% от номинала.

Каждый год инвестор будет получать 6 900 руб. в виде купонных выплат. С этих доходов придётся заплатить НДФЛ, как и в случае с дивидендами. Суммарно за пять лет инвестор получит 98 тыс. руб. только от купонов с учётом уплаты налогов, реинвестирования купона и ежегодного пополнения счёта на 100 тыс. руб. Благодаря вычету с ежегодного взноса он будет получать ещё по 13 тыс. руб., а за пять лет это уже 65 тыс. руб.

Кроме того, инвестор получит доход при погашении облигации. Первоначально облигации были куплены за 75% от номинала, то есть 750 руб. за одну бумагу, а погашены будут по 1 000 руб. Таким образом, дисконт в цене бумаги на момент покупки даёт нам ещё 33% доходности или 33 тыс. руб. от вложенных в первый год 100 тыс. руб. Предположим, что цена облигаций росла каждый год на 5%, то есть через год облигация стоила 80% от номинала, через два — 85% и т.д. К моменту погашения облигации суммарный доход инвестора от роста стоимости достигнет 92 тыс. руб.

Платить налог с этой суммы не придётся, если бумаги были куплены на ИИС, в то время как на обычном брокерском счёте разница между ценой покупки и погашения облагается налогом 13%.

По нашим расчётам, используя ИИС, инвестор получит 98 тыс. + 65 тыс. + 92 тыс. = 255 тыс. руб. дохода на вложенные 500 тыс. руб. Годовая доходность составит 20,6%. С обычным брокерским счётом доход инвестора составил бы 178 тыс. руб., или 12% годовых.

Альфа-Инвестиции