Главное

• •

  Нефть подскочила к $84 за баррель. Есть шансы увидеть значения ещё выше.

• •

  Российские НПЗ под ударом, но доходы от экспорта нефти на максимумах с мая 2023 года.

• •

  Запасы в США сокращаются против прогнозов, добыча падает.

Про нефть

Цены на нефть подскочили на 2,6% на фоне падения топливных запасов в США, а также атак на российские НПЗ. Статистика из США указывает на сильный спрос, а угроза для нефтяной инфраструктуры России несёт в себе риски перебоев с поставками.

Также поддержку ценам оказали опубликованные днём ранее прогнозы от ОПЕК и Минэнерго США. Оба ожидают сохранения сильного спроса в 2024 году, хотя низкая дисциплина по исполнению сделки ОПЕК+ тревожит всё больше. Сегодня свой взгляд на ситуацию представит МЭА.

Фьючерсы на Brent тестируют верхнюю границу месячного торгового диапазона. Если отчёт МЭА окажется позитивным, котировки могут продолжить движение вверх и впервые с ноября 2023 года отметиться в зоне выше $85 за баррель. Однако устойчиво закрепиться на этих уровнях может быть сложно. Шансы на возвращение в диапазон $81–84 за баррель довольно высоки.

• •

  Brent фьючерс: $84,03 (+2,58%)

• •

  WTI фьючерс: $79,72 (+2,78%)

  

Про газ

Цены на природный газ продолжают терять позиции на фоне отсутствия катализаторов для роста. Впереди сезонное потепление, которое ещё больше ограничит потребление газа, что не даёт поводов для оптимизма.

EIA ждёт, что средняя цена на газ в марте – апреле составит $1,7 за MMBtu. С технической точки зрения уровни в районе предыдущего локального минимума около $1,5 за MMBtu выглядят интересными для спекулятивных покупок.

• •

  Henry Hub фьючерс: $1,66 (-3,27%)

• •

  TTF фьючерс: €24,9 (+0,52%)

  

Статистика: экспорт нефти из России

По свежим данным Bloomberg, на прошлой неделе поставки нефти из российских портов вновь подскочили в район 3,7 млн б/с, существенно опережая уровень, заявленный в рамках добровольных сокращений ОПЕК+. При этом среднее за 4 недели в размере 3,36 млн б/с превышает цель незначительно.

По оценке Bloomberg, недельный объём экспортных поступлений от продажи нефти оказался максимальным с мая 2023 года — $1,86 млрд. Это может стать поводом для новых инициатив администрации в США по ограничению торговли российской нефтью. Например, очередное ужесточение контроля за соблюдением потолка цен транспортными и страховыми компаниями, участвующими в международной торговле нефтью.

Поставки в Турцию во второй половине февраля – начале марта вновь перешли к восстановлению. Среднее за 4 неделю — на 3-месячном максимуме 417 тыс. б/с. Турция остаётся единственной страной на европейском направлении, которая продолжает покупать российскую нефть. Более 85% российской нефти уходит в две страны: Индию и Китай.

Статистика: запасы нефти в США

В среду была опубликована статистика по запасам в США от EIA.

Запасы нефти на прошлой неделе снизились на 1,5 млн барр. (прогноз +0,9 млн) на фоне сокращения добычи на 100 тыс. б/с, до 13,1 млн и сокращения чистого импорта на 240 тыс. б/с.

Запасы бензина снизились на 5,7 млн барр., запасы дистиллятов выросли на 0,9 млн барр. Загрузка НПЗ продолжает восстанавливаться и составила 86,8 против 84,9% неделей ранее.

Совокупные отгрузки топлива, косвенный показатель спроса, подросли на 0,5 млн б/с, до 20,8 млн б/с.

По совокупности факторов статистика позитивна для цен. Сокращение запасов бензина в сочетании с высокими отгрузками указывает на сильный спрос, который демонстрирует уверенное сезонное восстановление.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции