В России сохраняется ключевая ставка 16% — поэтому инвестировать в облигации выгодно. Но ЦБ может начать снижать ставку во II полугодии 2024 года — именно сейчас у инвесторов есть шанс для удачных вложений, и прибыль можно масштабировать с помощью маржинального лонга.

Выгодный сценарий

Когда Центральный Банк России начнёт снижать ключевую ставку, доходности облигаций будут снижаться, а цена, наоборот, — расти. Такая тенденция может продлиться и в 2025 году.

Здесь есть возможность заработать на облигациях больше: на купонах и росте цен. Но для этого нужно фиксировать доходность в моменте — до снижения ставок и до роста стоимости облигаций.

Больше по теме: Как дважды заработать на обычных ОФЗ и получить до 25%

Как это использовать

Для фиксации будущего роста доходности стоит заблаговременно войти в длинную позицию по облигациям.

Если у инвестора недостаточно свободных средств, чтобы открыть позицию или увеличить её, можно использовать маржинальное кредитование — одолжить деньги у брокера. Обеспечением могут быть как деньги, так и активы на брокерском счёте. Маржинальный лонг в облигациях увеличит потенциальную прибыль, которую можно получить благодаря уникальной ситуации на рынке.

Какие облигации подойдут

Снижение ключевой ставки приведёт к росту цен на облигации. Мы выбрали бумаги, которые выглядят наиболее привлекательными в этом сценарии.

Если у вас на брокерском счёте лежат только деньги, то вы можете выбирать для маржинального лонга только облигации из списка ликвидного имущества. Вот бумаги, потенциальная доходность которых может превысить 20%, и они входят в этот список:

• •

  ОФЗ-26243 (RU000A106E90)

• •

  ОФЗ-26244 (RU000A1074G2)

• •

  ОФЗ-26240 (RU000A103BR0)

А если в вашем портфеле уже есть активы, которые относятся к списку ликвидного имущества, то и выбор облигаций у вас шире. Вот интересные бумаги, которые доступны для покупки «с плечом», если обеспечением выступают другие ваши активы:

• •

  ВЭБ 1P-19 (RU000A101TB0)

• •

  ВСК 1P-04R (RU000A106P06)

• •

  ВымпелК1Р7 (RU000A105WP5)

• •

  Казахст11 (RU000A101RZ3)

Какие есть риски

Купонный доход в данных бумагах фиксированный — его вы получите в любом случае. Но как быстро вырастет цена самих облигаций — будет зависеть от ключевой ставки. Не исключено, что в какой-то момент в I полугодии 2024 года цена облигаций может временно снизиться, но на длинной дистанции ожидается рост.

Также учитывайте, что использование маржинальных средств является платной услугой — 0,06274% в календарный день.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции