Завершаем серию статей, в которых мы адаптировали стратегии знаменитых зарубежных инвесторов и экономистов. Коротко пройдёмся по самой сути их методов и назовём российские акции, которые попадали в топ чаще всего.

Чьи стратегии мы применяли

• •

  Уоррен Баффет

Признанный гуру стоимостного инвестирования. Призывает покупать рентабельные, но дешёвые компании, в идеале, когда весь рынок падает.

• •

  Джордж Сорос

Самый знаменитый спекулянт в истории, который чаще всего фокусируется на сделках с валютой и кросс-валютных стратегиях.

• •

  Бенджамин Грэм

Классик теории инвестирования, учитель Баффета и других миллиардеров его поколения. Показал, как измерять внутреннюю стоимость компании.

• •

  Рэй Далио

Изобрёл универсальную стратегию под любой сценарий в экономике. Его «всепогодный портфель» копируют и адаптируют по всему миру.

• •

  Кэти Вуд

Охотница за молодыми компаниями, которые умеют создавать прорывные инновации. Её самая прибыльная находка и инвестиция — акции Tesla.

• •

  Чарли Мангер

Друг и партнёр по бизнесу Уоррена Баффета, скромный миллиардер и долгожитель. Призывал покупать акции один раз и на всю жизнь.

• •

  Боб Шиллер

Нобелевский лауреат, придумавший, как адаптировать оценку компаний под темпы инфляции, чтобы покупать реально самые дешёвые из них.

• •

  Питер Линч

Один из самых успешных инвесторов прошлого столетия. Учит выбирать точечно такие акции, которые способны вырасти в 10 и более раз.

• •

  Джон Рокфеллер

Первый миллиардер в истории, создатель первой и последней нефтяной монополии в США. В бизнесе стремился контролировать все цепочки поставок.

• •

  Адам Смит

Создатель экономики как науки, изобретатель концепции «невидимой руки рынка». Жил до появления биржи акций, но его идеи живы до сих пор.

• •

  Бенджамин Франклин

Один из отцов-основателей США, изображённый на 100-долларовой банкноте. Его концепции легли в основу того, как следует вести бизнес.

• •

  Джейкоб Ротшильд

Один из наследников семейной империи банкиров Ротшильдов. Советует инвестировать в акции только в дополнение к другим инструментам.

• •

  Джон Богл

Изобретатель индексного инвестирования и концепции «купил и держи». Рекомендует брать фонды, но в России его стратегию можно использовать по-другому.

• •

  Маркс и Энгельс

Основатели научной школы, которая стала альтернативой западным либеральным концепциям. Видели будущее в опоре на государство.

Итоговый список фаворитов

В сумме 14 инвесторов и учёных позволили нам отобрать порядка 90 акций, многие из которых не раз пересекались друг с другом. Из этих пересечений теперь составим условный «портфель гениев».

1. Роснефть

Это самая востребованная российская акция, согласно анализу перечисленных стратегий. Её выбирали шесть раз, в том числе она попала в портфели Баффета, Сороса, Грэма, Рокфеллера, Богла, а также Маркса и Энгельса.

Причины столь частого попадания в топ — высокая ликвидность акций, низкие мультипликаторы, крупный вес компании на рынке, близость к государству.

1. Т–Технологии (ранее ТКС Холдинг)

Занимает второе место, присутствует в пяти портфелях. Эти акции могли бы заинтересовать Сороса, Далио, Смита, Франклина и Богла.

Факторы, которые сыграли в пользу ТКС: высокая ликвидность, крупный вес в индексах, рентабельный банковский бизнес, прозрачность, инновации.

1. Полюс

Самый интересный из российских металлургов, если следовать описанным стратегиям. Четверо выбрали бы именно его: Далио, Мангер, Смит и Ротшильд.

Мотивы такого выбора просты: Полюс — это добыча золота, причём высокорентабельная добыча при отсутствии сильных конкурентов.

1. Сбербанк

Как и предыдущая бумага, попадает в четыре из 14 портфелей. Акции Сбербанка могли бы заинтересовать Далио, Мангера, Шиллера и Богла.

Их интерес связан с тем, что исторически акции Сбербанка отлично отыгрывают инфляцию, изменения ставок и любые структурные кризисы.

1. Яндекс

Ещё одна фишка, набравшая четыре из 14 попаданий в портфели гуру. В числе потенциальных «покупателей» оказались Баффет, Далио, Смит и Франклин.

Как ведёт себя такой портфель

С начала 2024 года Индекс МосБиржи полной доходности, отражающий динамику 49 акций наиболее крупных российских компаний с учётом их дивидендов, упал на 11,2%. Главная причина снижения связана с общим ростом процентных ставок.

Если составить портфель из пяти «акций гениев», то с начала года он вырос на 7,6% и оказался существенно лучше рынка.

Какие бумаги не вошли

Остальные акции, отобранные по советам легендарных личностей, смогли попасть в топ не более трёх раз. Их также стоит иметь в виду, если вы готовы собрать более широкий портфель.

Прежде всего, речь идёт о ЛУКОЙЛе, АЛРОСА, НОВАТЭКе, Хэдхантере и Интер РАО. Эти бумаги, как и топ-5, подходят для долгосрочных и среднесрочных стратегий, нацеленных на то, чтобы обогнать широкий рынок.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции