Рынок акций начинает неделю в районе минимальных значений за год. Риск дальнейшего снижения сохраняется.

Тенденции

• •

  Российский рынок акций завершил предыдущую неделю около годовых минимумов. Индекс МосБиржи потерял 1% и опустился к уровню 2800 п.

• •

  Снижение акций по-прежнему происходит при невысокой активности инвесторов. Объём торгов в пятницу составил всего 50 млрд руб., что на 35% ниже среднедневного оборота в III квартале.

• •

  С майских максимумов снижение Индекса МосБиржи составляет ровно 20%. Падение индекса более 20% принято называть «медвежьим рынком» — это длительный период, когда акции находятся в нисходящем тренде. Однако это обозначение формальное и не говорит о неизбежности дальнейшего снижения. Ключевой фактор давления на рынке акций — по-прежнему высокий уровень процентных ставок. Также на настроениях инвесторов сказывается геополитический фон.

• •

  В ближайшее время высок риск снижения Индекса МосБиржи. При закреплении ниже отметки 2800 п. следующие важные трендовые уровни поддержки будут находиться в районе 2750 п. Впрочем, такое снижение интересно для увеличения длинных позиций со среднесрочным горизонтом. В первую очередь выделяем голубые фишки, а не акции второго или третьего эшелона.

Сектора

• •

  Цены на золото в пятницу поднялись до $2500 за тройскую унцию и обновили исторические максимумы. На этом фоне лучший результат в составе Индекса МосБиржи показали акции Полюса. Сегодня они вновь должны быть сильнее рынка. Рост акций другого золотодобытчика — ЮГК (Южуралзолото) — ограничивают новости о приостановке работы нескольких добывающих предприятий по решению Ростехнадзора.

Акции в фокусе

• •

  Ашинский металлургический завод (+9,8%). Акции продолжают расти из-за рекордно высоких дивидендов (77 руб). Пять сессий подряд бумаги закрываются на планке. За этот период цена уже поднялась на размер дивиденда, так что совсем скоро импульс роста остановится.

• •

  Росбанк (+9,3%). ТКС Холдинг получил контроль над 99,4% акций Росбанка и готовит оферту на выкуп оставшихся бумаг. Цена выкупа не может быть ниже 129,4 руб. — это на 8% выше уровня пятничного закрытия, так что в понедельник акции Росбанка могут ещё немного вырасти.

• •

  Совкомфлот (-0,5%). Вышел финансовый отчёт за I полугодие. Выручка, прибыль и EBITDA упали на фоне снижения цен на фрахт, но оказались чуть лучше прогнозов аналитиков Альфа-Банка. Из-за уменьшения прибыли суммарные дивиденды за этот год окажутся ниже прошлогодних. Ожидаем, что в ближайшее время котировки не изменятся, хотя на долгосрочном горизонте у нас умеренно позитивный взгляд на акции Совкомфлота.

• •

  Сегежа (-3,8%). Показан худший результат в составе Индекса МосБиржи. Бумаги опустились на новые исторические минимумы. Предпосылок к развороту этой тенденции пока нет, учитывая высокую долговую нагрузку компании.

События сегодня

• •

  Заседание совета директоров ТНС энерго Кубань по вопросу дивидендов за I полугодие 2024 года.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции