Интерес инвесторов циклично смещается от одного класса акций к другому. В 2023 году внимание привлекали бумаги второго и третьего эшелонов. Однако сейчас у голубых фишек есть шансы вернуться в игру. Рассказываем, как меняется ситуация на рынке и к каким акциям стоит присмотреться.

Если взглянуть на график соотношения индекса МосБиржи голубых фишек и индекса акций средней и малой капитализации, то видно, как деньги уходят в нижние эшелоны периодическими волнами. И динамика у них бывает выше, чем у голубых фишек. Этот график вы найдете в прикреплённом в конце материала файле.

В конце 2023 года соотношение достигло дна. Когда рынок осенью встал в боковик, голубые фишки оказались выгоднее, чем акции второго-третьего эшелонов. В начале 2024 года, в отсутствие явных инвестиционных идей, эшелоны вновь привлекли внимание инвесторов. Но ситуация может вскоре измениться, ведь у голубых фишек есть факторы для роста:

• •

  Рынок ожидает снижения ключевой ставки ЦБ.

• •

  Курс доллара находится на высоком уровне — это позитивно для экспортёров.

• •

  2 из 5 эмитентов, у которых ожидаются рекордные дивиденды в 2024 году — голубые фишки.

• •

  Ликвидные фишки имеют наибольшие обороты и занимают большую долю в портфелях инвесторов.

В среднесрочной перспективе важными драйверами для рынка станут отчёты и дивидендный сезон. Голубые фишки могут сыграть роль локомотива на подъёме рынка и тем самым сократить разрыв с акциями из эшелонов — за последние 3 года соотношение индексов в среднем составляло 11.

По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, наибольший интерес среди голубых фишек могут представлять следующие компании:

• •

  Сбербанк-ао

• •

  Магнит

• •

  Татнефть-ао

• •

  Лукойл

• •

  Газпром

• •

  Яндекс

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции