В мире инвестиций короткие сделки в шорт занимают особое место. Такая стратегия позволяет получать прибыль на падающем рынке, но также связана с высокими рисками и потенциальными потерями. Разберёмся, что говорит статистика о возможностях коротких позиций.

Что такое шорт

Эта операция направлена на продажу практически любого актива (акции, фьючерса и т.д.) на бирже, если его нет в портфеле инвестора. Так вы получите отрицательное количество актива, а прибылью будет падение цены.

Сделки шорт, или короткие продажи доступны каждому инвестору, у кого подключена услуга маржинального кредитования. Для того, чтобы открыть шорт, нужно продать актив и оставить залог, которым выступают деньги или ликвидное имущество.

Если вы не знакомы с данными понятиями, то сперва рекомендуем ознакомиться с вводным материалом.

Как часто возникают идеи для шорта

Если говорить просто, то шорт — это ожидание инвестора о том, что цена упадёт. Это происходит по разным причинам:

• •

  Коррекция на рынке

• •

  Наступление медвежьего тренда — цена падает продолжительное время

• •

  Выход негативных новостей или внезапных событий

• •

  Ухудшение фундаментальной картины

Эти и другие триггеры возникают довольно часто, но частота будет отличаться в разных активах. Если посмотреть на общую картину, то можно оценить появления идей через Индекс МосБиржи.

С 2023 года на рынке прошло 367 торговых сессий и из них 144 завершились в минусе. Поймать каждую невозможно, поэтому стоит рассмотреть количество падений, которые длились от 2 сессий. Мы зафиксировали 36 таких периодов или 80 сессий падений.

Доходность накопительным итогом составила бы 83%, однако важно сказать, что такой результат был бы возможен лишь в позициях, где инвестор участвовал во всех просадках от начала и до конца. Достигнуть этого невозможно, так как нельзя на все 100% определить точку начала и окончания падения. Реальный результат был бы ниже, но статистика показывает возможности, и они есть.

Более длинные коррекции возникают реже, с 2023 года их было 7 штук.

Найти идеи можно и на уровне акций, например, выбрать бумаги с низким соотношением сессий роста к падениям или по доле сессий падений от общей суммы торговых дней. Среди компонентов индекса есть 25 компаний, которые более чем в 50% случаев имели отрицательную динамику, вот лидеры среди них:

• •

  РУСАЛ — 55,5% сессий с 2023 года прошло в красной зоне

• •

  Газпром — 55,3%

• •

  РусГидро — 54,8%

• •

  Норникель — 54,6%

• •

  En+ Group — 54,1%

• •

  ВТБ — 54,0%

• •

  ВК — 53,8%

Статистика не говорит, что эти акции будут слабыми в будущем, но данные выступают ориентиром: где частота падений происходит чаще, чем рост — там есть возможность для поиска идей на шорт.

Что делать инвесторам

Если вы активный трейдер, то вам важны краткосрочные сделки. Статистика показывает, что падения происходят достаточно часто и этим можно воспользоваться с применением технического или другого вида анализа.

Если вам не нужен высокий риск и частые сделки, то в этом случае стоит рассматривать шорт во время общерыночной коррекции. В это время падение длится достаточно долго, чтобы определить точки входа и выхода.

Возможности для шорта многообразны, это могут быть не только коррекции, но и торговля на новостях, в нисходящем тренде, по техническим или фундаментальным причинам.

При этом не нужно забывать, что шорт — маржинальная торговля, то есть с использованием заёмных средств. С их помощью можно увеличить прибыль, но также растут и риски убытков. Сделки против рынка и тренда опасны, но могут быть эффективными на коррекциях и слабых акциях.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции