Как правильно фиксировать убытки

Народный портфель акций Мосбиржи с начала года потерял половину стоимости. Многие бумаги сильно подешевели ещё весной, и с тех пор котировки не восстановились. Казалось бы, пора закрывать убыточные позиции. Но частным инвесторам бывает трудно расстаться с ними — вдруг после продажи акций котировки пойдут вверх.

Такие психологические ловушки мешают инвестировать, и их можно преодолеть.

Профессионалы, которые управляют инвестиционными портфелями, хорошо знают, когда покупать акции и когда пора фиксировать убыток. Мы попросили портфельных управляющих Альфа-Инвестиций составить чек-лист — с его помощью вы сможете переложить деньги из «зависших» бумаг в более перспективные активы.

Вспомните, что подтолкнуло вас к покупке бумаг, на что вы рассчитывали. Возможно, эти обстоятельства изменились — например, не будет дивидендов, упали цены на продукцию компании, отложено расширение бизнеса. Тогда это повод расстаться с активами и поискать более выгодные варианты.

Подумайте о причинах, из-за которых акции сильно подешевели. Они ещё в силе? И надолго? Значит, пора переложить деньги в другие бумаги с лучшими перспективами.

Забудьте о том, за сколько вы купили акции. Сегодня вы бы сделали это снова по текущей цене? Если да, оставьте бумаги в портфеле. Возможно, имеет смысл даже докупить их, чтобы быстрее отыграть потери в будущем.

Но лучше не рассчитывайте на скорый рост: если котировки обвалились на 50%, для восстановления нужно набрать 100% — обычно это долго.

Оцените другие акции: среди них есть перспективные бумаги, в которые вы хотели бы вложиться? Тогда стоит прислушаться к себе и добавить новые активы в портфель.

Как выбрать перспективные активы вместо потерявших актуальность

Используйте комплексный подход: макроанализ позволит определить цикличность бизнеса, а фундаментальный — изучить основные показатели эффективности компании и её финансового здоровья.

От того, к какой отрасли относится компания, зависит цикличность и технологичность бизнеса, чувствительность к инфляции и изменениям процентных ставок. Зная это, вы сможете оценить стратегические перспективы компании. Цикличность бизнеса взаимосвязана с фазами делового цикла — выручка компании следует за ростом и за спадом экономики. Нециклический бизнес, наоборот, демонстрирует более или менее постоянную выручку, независимо от состояния экономики.

С фундаментальной точки зрения нужно выбрать недооценённые бумаги с хорошими показателями: растущей выручкой, высокой маржинальностью, низкой закредитованностью, высокими дивидендами.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram