Главное

• •

  Отношения между Израилем и Ираном — ключевой фактор для нефти.

• •

  Отраслевая статистика из США намекает на недостаточный уровень переработки.

• •

  Цены на газ отскакивают, но устойчивость роста под вопросом.

Про нефть

Геополитика остаётся ключевым фактором, влияющим на нефтяные цены. В среду и четверг котировки упали на 4% на фоне отсутствия реакции Израиля на ракетные удары со стороны Ирана.

Однако выводы рынка о деэскалации оказались преждевременны. Сегодня в фокусе будут публичные высказывания чиновников. В первую очередь, интерес представляет реакция Ирана — будет страна готовить ответ или предпочтёт не развивать конфликт.

Фьючерсы на Brent отыграли все потери предыдущих дней и вернулись в район $90,5 за баррель. Дальнейшая динамика будет целиком зависеть от развития ситуации на Ближнем Востоке.

При этом в ходе сегодняшнего скачка, вероятно, в инструменте скопилось большое количество длинных спекулятивных позиций, которые могут быть в спешке закрыты, если дальнейшего роста не произойдёт.

• •

  Brent фьючерс: $87,1 (-0,22%)

• •

  WTI фьючерс: $82,73 (+0,05%)

  

Про газ

Цены на газ в США начали отскакивать с минимумов, оттолкнувшись от нижней границы восходящего канала. Это позитивный сигнал, который говорит о шансах на развитие более масштабного движения.

Катализатором стали перебои с поставками по импортному газопроводу из Канады. Драйвер для роста выглядит временным. Однако при поддержке сезонного фактора можно предположить дальнейший рост в район 1,9–2 за MMBtu на горизонте следующих недель.

• •

  Henry Hub фьючерс: $1,73 (+2,42%)

• •

  TTF фьючерс: €32,31 (+3,5%)

  

Статистика: запасы нефти в США

В среду была опубликована статистика по запасам нефти в США от EIA.

Запасы нефти на прошлой неделе выросли на 2,7 млн барр. — выше консенсус-прогноза по опросам Reuters (+1,6 млн), но ниже оценки от API днём ранее (+4,1 млн). Рост произошёл на фоне стабильной добычи 13,1 млн б/с и сильного сокращения чистого импорта с 3,7 до 1,7 млн б/с.

Нефтепереработка осталась примерно на том же уровне: 88,1% после 88,3% в предыдущий период. Запасы бензина и дистиллятов снизились на 1,2 млн и 2,8 млн барр.

Общие отгрузки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, остались на относительно низком уровне 19,2 млн б/с. Отгрузки бензина были на уровне 8,7 млн б/с.

Статистика оставляет смешанное впечатление. Запасы нефти выросли несмотря на существенное сокращение импорта, а запасы нефтепродуктов снижаются на фоне достаточно сдержанных отгрузок с НПЗ. Вероятно, узким местом является переработка. При этом состояние спроса, судя по всему, соответствует средним уровням для текущего времени года.

Статистика: запасы газа в США

EIA опубликовало отчёт по природному газу в США.

Совокупные запасы газа на неделе, закончившейся 12 апреля, выросли на 50 Bcf (млрд куб. метров), до 2 333 Bcf. Разрыв между текущими запасами и средним за 5 лет снизился с 633 до 622 Bcf. Спред по-прежнему широкий, что оказывает сдерживающее влияние на цены. Но постепенное сужение можно расценить как позитив.

По состоянию на 17 апреля недельные данные EIA по балансу:

Поставки природного газа: -1,6 Bcf/d (-1,5%)

– Добыча сухого природного газа: -0,8 Bcf/d

– Чистый импорт из Канады: -0,8 Bcf/d

Потребление газа: -8,2 Bcf/d (-10,7%)

– В жилом и коммерческом секторах: -8,4 Bcf/d

– Для выработки электроэнергии: +0,8 Bcf/d

– В промышленном секторе: -0,6 Bcf/d

Экспорт природного газа в Мексику: без изменений

Поставки газа на объекты по экспорту СПГ: -1,7 Bcf/d

Подробнее об инвестиционных инструментах: Что такое фьючерсы и как торговать ими

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции