IT-сектор – один из главных фаворитов российского рынка. За первый квартал его отраслевой индекс вырос на 38% против 7,4% индекса Мосбиржи. Разбираем ключевые тренды и определяем самые интересные компании сектора в стратегии Альфа-Инвестиций на II квартал.

Ключевые тренды сектора

• •

  Отраслевой индекс информационных технологий показал лучшую динамику на Московской бирже с начала 2024 года: +38% за I квартал.

  

• •

  Основной драйвер — сохранение органического роста бизнеса и темпов увеличения доходов компаний. Некоторым из них предстоит завершение редомициляции (HeadHunter).

• •

  Импортозамещение продукции иностранных вендоров всё ещё остаётся одним из ключевых факторов роста бизнеса IT-компаний. Согласно планам Правительства РФ, доля отечественных высокотехнологичных продуктов на внутреннем рынке за шесть лет должна вырасти в 1,5 раза.

• •

  Ожидаются новые IPO. Спрос на акции компаний IT-сектора со стороны частных инвесторов будет высоким.

• •

  Не исключаем образование “пузыря” в IT-секторе на средне- и долгосрочном горизонте, так как в нём сосредоточено большинство «акций роста».

Самые сильные акции в секторе

Аналитики Альфа-Инвестиций выделили акции, которые во II квартале 2024 года могут показать себя лучше остальных в IT-секторе.

HeadHunter

Чем интересна компания:

• •

  Находится в процессе редомициляции в РФ, который должен завершиться в III квартале.

• •

  После переезда компания может вернуться к выплате дивидендов. По нашим оценкам, вместе с выплатами за прошлые периоды они могут составить от 338 до 508 руб. на акцию (дивидендная доходность от 6,7% до 10% к текущим ценам).

• •

  Сильный рынок труда и высокий спрос на кадры поддержат рост финансовых показателей HeadHunter.

Диасофт

Чем интересна компания:

• •

  Один из крупнейших разработчиков ПО для финансового сектора, активно увеличивающий клиентскую базу.

• •

  Выигрывает от ухода иностранных вендоров, что в совокупности с господдержкой помогает расширять присутствие на рынках.

• •

  Планирует выплачивать ежеквартальные дивиденды: по итогам 2024–2025 годов — не менее 80% от EBITDA, с 2026 года — не менее 50% от EBITDA.

• •

  После IPO акции не падали ниже цены размещения (4500 руб.) — инвесторы не стремятся распродавать бумаги.

Яндекс

Чем интересна компания в долгосрочной перспективе:

• •

  Ключевой вопрос — разделение бизнеса: на текущий момент пока нет ясности, на каких условиях расписки Yandex будут обмениваться на акции МКПАО Яндекс.

• •

  В 2023 году компания показала сильные результаты по всем ключевым направлениям. В этом году ожидаем сохранение темпов роста бизнеса Яндекса.

• •

  Ключевой драйвер роста доходов — реклама и развитие бизнеса в отдельных нишах (такси и услуги для бизнеса).

• •

  Не исключаем временный навес продавцов после начала торгов МКПАО. Однако считаем, что инвесторы достаточно быстро выкупят возможную просадку.

Альфа-Инвестиции