Доходы лизинговых компаний устойчивы даже в период высоких ставок. Рассказываем, на какие облигации стоит обратить внимание.

Бизнес ставит рекорды

Объём нового бизнеса лизинговых компаний в прошлом году достиг рекордных 3,6 трлн руб. Отрасль лизинга развивалась за счёт экономической активности бизнеса и подорожания транспорта и техники.

Больше всего — более, чем в 2 раза, — выросли корпоративные сегменты. На втором месте — автотранспорт, рост нового бизнеса составил 93%. В сегменте строительного бизнеса новый бизнес вырос на 65%.

В условиях высоких процентных ставок на рынке лизинга усилилась концентрация. По данным Эксперт РА, доля 10 крупнейших игроков в структуре нового бизнеса выросла за два года с 63 до 78%. Ещё один важный тренд — рост доли банковских дочерних компаний на рынке лизинга.

Лизинговые компании привлекают больше всего средств с помощью банковских кредитов. А вторым по популярности источником являются облигационные займы — и инвестор может на этом заработать.

Облигации с доходностью выше 20%

Облигации лизинговых компаний с комфортным кредитным качеством и рейтингами выше «А» предлагают привлекательную доходность выше 20%. Интересно обратить внимание на следующие выпуски:

ЛК Европлан, 001Р-06 (RU000A106F40) — YTM 20,4% — погашение 24.06.2025

Европлан — крупнейший игрок на рынке автолизинга. Весной 2024 года компания провела IPO на Московской бирже. Объём лизингового портфеля по итогам I полугодия превысил 257 млрд руб., рентабельность собственного капитала составила 36,7%. Обладает кредитным рейтингом ruAA от Эксперт РА.

РЕСО-Лизинг, БО-П-25 (RU000A108C74) — YTM 20,1% — оферта PUT 14.04.2027

РЕСО-Лизинг — одна из ведущих компаний на рынке розничного лизинга. Специализируется на финансовом лизинге легкового и грузового автотранспорта. Объём лизингового портфеля по итогам I квартала превысил 120 млрд руб. Рентабельность собственного капитала составила 27,8%. Обладает кредитным рейтингом ruАА- от Эксперт РА.

Элемент Лизинг, 001P-07 (RU000A1080N5) — YTM 22,2% — погашение 03.03.2026

Элемент Лизинг — лизинговая компания среднего размера, специализирующаяся на коммерческом автотранспорте. Объём лизингового портфеля по итогам I квартала — 17 млрд руб. Обладает кредитными рейтингами A(RU) от АКРА и ruА от Эксперт РА.

Альфа-Инвестиции