Ведущий игрок индустриального сектора коммерческой недвижимости, ООО УК «А класс капитал», вчера, 26 сентября 2024 года, официально объявила о начале второго раунда продаж инвестиционных паев ЗПИФ «Рентал ПРО» (SPO) на Мосбирже. Книга сбора заявок будет открыта до 3 октября включительно, а в рамках SPO планируется привлечь около 3 млрд руб. Цена пая составит 990 руб.

Инвесторам будут предложены паи, принадлежащие самой управляющей компании. Новые паи выпущены не будут. Таким образом, предложение не размоет доли действующих пайщиков. Также планируется, что УК останется крупнейшим держателем паёв фонда. Привлеченные средства будут направлены на возведение объектов индустриальной недвижимости, которые впоследствии будут приобретены Фондом.

Кроме того, цена пая в рамках предложения составляет 990 руб., что предполагает дисконт к текущим рыночным котировкам (1007 руб.) и даёт шанс купить продукт по более привлекательной цене.

Фонд «Рентал ПРО» инвестирует в строительство на ранних стадиях и покупку объектов индустриального сектора коммерческой недвижимости, включая складские помещения и центры обработки данных (ЦОД).

Рост стоимости объектов в портфеле фонда увеличивает стоимость чистых активов (СЧА), а арендные платежи позволяют выплачивать пайщикам регулярный доход в виде дивидендов. То есть инвестор получает доход не только от роста стоимости пая, но и от ежемесячных дивидендов. При этом арендный доход обеспечен долгосрочными контрактами с крупнейшими арендаторами.

Благодаря высокой востребованности индустриальной недвижимости и низкому уровню вакантности помещений паи ЗПИФ продемонстрировали высокую доходность и устойчивость котировок, даже во время общей коррекции рынка.

С момента IPO 6 июня паи прибавили в цене 2%, тогда как Индекс МосБиржи упал на 11%. Кроме того, за три месяца инвесторы получили 46,55 руб. на пай в виде дивидендов. Это соответствует дивидендной доходности 18,9%. А значит, что суммарный доход в годовых достиг 25,8%.

Такая высокая дивидендная доходность была достигнута в том числе благодаря продаже первого объекта фонда, ЦОД Медведково, и распределения прибыли между пайщиками, а также за счёт роста арендных ставок из-за повышения ключевой ставки ЦБ РФ.

Стратегия фонда предполагает активное управление активами и их ротацию – продажу готовых объектов и покупку новых, имеющих потенциал роста стоимости. Благодаря тому, что доходность фонда складывается из двух компонентов: переоценки стоимости активов фонда и рентной доходности, доходность ЗПИФ «Рентал ПРО» фактически оказывается устойчива к изменению ключевой ставки. При повышении процентных ставок растёт спрос и стоимость аренды, а при снижении происходит положительная переоценка цены активов фонда.

Целевая доходность фонда превышает 22% на горизонте 10 лет.

Риски

Ключевые риски, которые могут повлиять на итоговую доходность инвестиций в ЗПИФ:

• •

  Рост конкуренции: увеличение числа строящихся объектов может оказать давление на арендные ставки. На горизонте 2024–2025 годов такой риск выглядит маловероятным.

• •

  Разворот экономики может ограничить спрос на складские помещения.

• •

  Рост затрат на трудовые ресурсы из-за ужесточения миграционной политики, а также увеличение себестоимости строительства на фоне логистических трудностей.

Как купить ЗПИФ в приложении Альфа-Инвестиции

Купить паи ЗПИФ «Рентал ПРО» могут только квалифицированные инвесторы.

Участвовать в размещении можно в приложении Альфа-Инвестиции. Для этого нужно будет зайти в раздел Рынки —> Размещения. Ссылка на инструмент появится после открытия книги заявок.

Альфа-Инвестиции