Рынок акций растёт на фоне слабого рубля и роста цен на нефть. А вот на рынке облигаций продолжается распродажа.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в четверг вырос на 0,6% и закрылся около уровня 2760 п. Позитивом для рынка акций стало ослабление рубля и рост сырьевых цен.

• •

  Появился повышенный спрос на акции компаний с высоким долгом, которые ранее падали сильнее рынка. Так, по 4% прибавили бумаги М.Видео и Сегежи. На наш взгляд, это ненадолго.

• •

  Сегодня утром внешний фон нейтральный и располагает к спокойному старту торгов. Цены на нефть вчера выросли на 2,5% из-за увеличения геополитической напряжённости на Ближнем Востоке.

• •

  На дневном графике Индекса МосБиржи картина пока позитивная. В предыдущие дни был сломлен падающий тренд. Ближайшая область поддержки — на 2700–2720 п., а уровень сопротивления — на 2800 п.

• •

  Главное препятствие для более сильного роста акций — падение облигаций. Вчера Индекс ОФЗ в очередной раз обновил минимумы с 2022 года. Акции становятся менее привлекательными по сравнению с облигациями, у которых выросли доходности к погашению.

• •

  Курс рубля продолжает непрерывно падать с конца августа. Пара CNY/RUB вчера впервые с весны поднималась выше 13 руб., официальный курс доллара превысил отметку 92,5. Скоро ждём торможение этой тенденции. К концу следующей недели при текущих ценах на нефть рубль может укрепиться на фоне налогового периода (экспортёры активно продают валюту для уплаты налогов).

Сектора

• •

  Фьючерсы Brent достигли $75 при одновременном ослаблении рубля — это крайне позитивный фон для акций нефтяных компаний.

• •

  В то же время компании, ориентированные на внутренний рынок, могут выглядеть хуже Индекса МосБиржи. Это потребительский сектор, электроэнергетика и телекомы.

Акции в фокусе

• •

  ЕвроТранс (+12,6%). Акции впервые заняли второе место по объёму торгов. Рост сначала спровоцировало сообщение менеджмента, что за III квартал компания может заплатить 8–10 руб. дивидендов, а за IV квартал — ещё 15 руб. В сумме это доходность более 20%. Позже три крупных акционера опубликовали детали анонсированной ранее оферты: они готовы выкупить у держателей до 20 млн акций в августе 2027 года по 350 руб. (на 163% выше текущей цены). Полагаем, что рост акций сегодня продолжится. Подробнее здесь.

• •

  ГМК Норникель (+4,7%). Показан лучший результат в Индексе МосБиржи. Отношение инвесторов к бумагам ГМК долго было крайне негативным, в сентябре были обновлены минимумы за 6 лет. Сейчас же помогает ослабление рубля и рост корзины цветных металлов, составляющих основу выручки Норникеля. Отскок может продолжиться к 118–120 руб.

• •

  Яндекс (+2,6%). Сегодня впервые в истории акций будет дивидендный гэп, около 1,5%. Также из-за дивидендных отсечек сегодня ожидается небольшое снижение ФосАгро и Диасофта.

• •

  РусГидро (-0,8%). Минэнерго РФ считает, что прибыль нужно оставить в компании и направить на инвестиции, и ожидает решения от властей, сообщил замглавы ведомства Евгений Грабчак. РусГидро до сих пор не распределила прибыль 2023 года. Из-за высоких капзатрат не ждём дивидендов. Взгляд на акции негативный, особенно с учётом высокого долга компании.

События сегодня

• •

  Вступают в силу новые базы расчёта индексов Московской биржи. В Индекс МосБиржи включены акции Яндекса и Группы Астра, исключены бумаги Сегежи.

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции