Главное

Аналитики Альфа-Банка ожидают, что уверенный рост выручки продолжится во всех бизнес-сегментах Яндекса по итогам III квартала. При этом рентабельность останется высокой, даже при том, что компания больше не экономит так сильно, как во II квартале. Самое важное для инвестора может произойти в начале IV квартала, о чем свои комментарии может дать Яндекс в квартальном отчете.

Аналитики Альфа-Банка рассказали, чего ожидают от финансового отчёта Яндекса за III квартал, который выйдет сегодня.

В преддверии публикации котировки Яндекса выросли почти на 9%. Что же может быть в завтрашнем отчёте? Вот версия наших аналитиков.

Все сравнения ниже — год к году

Рост выручки продолжится во всех бизнес-сегментах

Поиск и портал +25%. Останется на уровне двух прошлых кварталов.

Электронная коммерция +50%. Небольшое замедление по сравнению с I и II кварталами 2022 года, тогда было +53-61%.

Онлайн-реклама +17% (+16-22% в I-II кварталах). На этот результат повлияет и эффект от продажи Дзена, и органические тренды на рынке.

В других бизнес-сегментах темпы роста доходов будут, вероятно, сопоставимы с I и II кварталами.

Рентабельность останется высокой, даже при том, что компания больше не экономит так сильно, как во II квартале

Рентабельность EBITDA составит около 14% в сравнении с 1% в I квартале и 22% во II квартале.

Во II квартале Яндекс достиг самой высокой рентабельности, ведь пришлось затянуть пояса: например, остановить наём и пересмотреть портфель проектов. К III кварталу удалось немного выдохнуть: снова начать нанимать новых сотрудников и инвестировать в проекты.

Самое важное для инвестора может произойти в начале IV квартала, продолжаем следить

Конференции по итогам отчёта не будет, но компания, как и всегда, опубликует комментарии к итогам III квартала. Здесь стоит обратить внимание на квартальные тренды в онлайн-рекламе, электронной коммерции (например, в связи с покупкой Delivery Club) и других бизнесах (которые приносят убыток). Как итог, аналитики Альфа-Банка ждут нейтрально-позитивную реакцию рынка на отчёт.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram