В акциях прошла волна распродаж на высоких оборотах. Индекс МосБиржи опускался ниже уровня 3100 п., после чего начался отскок. Подъём стартовал и в длинных ОФЗ.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в понедельник снизился на 0,6%. В течение сессии просадка превышала 3%, но к концу вечерних торгов большую её часть выкупили.

• •

  Объёмы торгов подскочили до 148 млрд руб. Это второй результат в этом году. В лидерах торговой активности — только голубые фишки.

• •

  Общий масштаб снижения с максимумов — 12,3%. Это укладывается в диапазон среднего размера коррекции Индекса МосБиржи (10–15%). Всего в его истории с 1997 года было 52 случая падения свыше 10%, последний — в сентябре 2022 года.

• •

  Пиковые значения по обороту, шип вниз на дневном свечном графике, признаки панических распродаж и маржин-коллов, — всё это позволяет говорить о высокой вероятности, что текущий импульс снижения достиг дна.

  

• •

  По Индексу МосБиржи ближайшие цели отскока находятся в области 3190–3200 п. и на 3250–3250 п. Снизу ключевой уровень поддержки — это вчерашний минимум в районе 3085–3090 п. При его пробое вниз цели коррекции сместятся к отметке 3000 п.

• •

  Важно отметить, что поводов для выкупа всей просадки сейчас нет. Фактор высоких ставок и жёсткой ДКП никуда не ушёл. Анонсированное повышение налогов вчера дополнилось новыми инициативами по росту НДПИ. Цены на нефть вчера упали на 4%, ниже $80 за баррель. Так что общий фон негативный.

• •

  Вечерний отскок Индекса МосБиржи совпал с остановкой распродаж в облигациях. Длинные ОФЗ отскочили — и настроения на рынке акций сменились. Подъём Индекса ОФЗ на фоне накопленной перепроданности, вероятно, продолжится.

Сектора

• •

  Минфин РФ предложил ввести с 2025 года надбавку к НДПИ на золото: 10% на сумму, превышающую $1900. Умеренно негативно для акций золотодобывающего сектора (Полюс, ЮГК, Селигдар). При текущих ценах размер надбавки составит $43–45 за унцию или 2%.

• •

  НДПИ на железную руду предлагается повысить с 4,8 до 6,7% (обсуждалось до 5,5%). Негативно для Северстали и НЛМК.

• •

  Также предлагается ввести надбавку к НДПИ на коксующийся и энергетический уголь в 10% от превышения пороговых значений. Негатив для Мечела и Распадской.

• •

  Размер рентного коэффициента для производителей удобрений увеличится выше озвученных ранее в СМИ значений. Негатив для ФосАгро, Акрона, КуйбышевАзота.

Акции в фокусе

• •

  ТМК (+1,9%). Компания отменила SPO на 2% из-за «неблагоприятных условий на рынке». Вероятно, спрос оказался недостаточным даже по нижней границе диапазона 180 руб. Новость нейтральна, так как SPO в будущем не исключено.

• •

  Магнит (-5,3%). Акции продолжают снижаться из-за более низких дивидендов, чем ждал рынок. На наш взгляд, падение выглядит избыточным (-21% с майских максимумов). Во-первых, в будущем Магнит может выплатить промежуточные дивиденды. Во-вторых, невыплаченные средства не исчезли, а по-прежнему в компании. В условиях высоких ставок избыток ликвидности — позитивный фактор.

• •

  Интер РАО (-6,5%). Размер дивидендного гэпа оказался меньше величины выплат (8%), но в моменте просадка превышала 13%. Итоговый результат — сигнал о высоком спросе.

События сегодня

• •

  В 15:00 мск старт торгов акциями IVA Technologies (тикер IVAT) на Мосбирже.

• •

  Московская биржа опубликует отчёт по оборотам за май.

• •

  С гэпами вниз после дивидендных отсечек откроются:

• ТМК (около 5%)

• ТГК-14 (около 9%)

• Мосгорломбард (около 3%)

• Уралсиб (около 10%).

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции