Главное

Темпы роста выручки замедляются вслед за инфляцией, но компанию поддерживает стремительный рост доходов жестких дискаунтеров Чижик и расширение торговых площадей. В будущем их росту поспособствует покупка сети компании Тармерлан с 295 магазинами. Расширение и низкая стоимость акций - причины для покупки бумаг X5. Целевая цена от аналитиков Альфа-Банка — 2380 рублей.

Главное из квартальной отчётности X5 Group

(все изменения — год к году)

Общие продажи +15,3%

В IV квартале 2022 года динамика была лучше (+16,3%). То же касается сопоставимых продаж, трафика и среднего чека — все немного ниже, но по-прежнему на хорошем уровне. Причины замедления роста: снижение инфляции, усиление конкуренции. В магазинах у дома Пятёрочка и супермаркетах Перекрёсток сопоставимые продажи прибавили 7% и 4,1% соответственно (кварталом ранее было 8,4% и 5,3%). В дискаунтерах Чижик продажи подскочили в 5 раз благодаря расширению сети. А магазины сетей Красный Яр и Слата, которые X5 Group приобрела в прошлом году, добавили к общей выручке 3 п.п., по оценкам аналитиков Альфа-Банка.

Торговые площади +8%

Это 412 магазинов у дома и 74 дискаунтера.

Цифровые бизнесы = 3,7% в общих продажах

В IV квартале вклад был меньше (3,1%). Оборот Vprok. ru сократился на 22%. Вероятно, дело в базе сравнения — в марте прошлого года россияне закупались впрок, а теперь заказы снизились на 30%. Оборот экспресс-доставки, наоборот, ещё вырос (+69%).

Вчера X5 Group объявила о покупке компании Тамерлан (управляет магазинами Покупочка, ПокупАлко и Га-Га в Южном федеральном округе и Ставропольском крае). Ретейлеру достанется 295 магазинов и права аренды на распределительный центр в Волгоградской области. По мнению аналитиков Альфа-Банка, этого пока недостаточно, чтобы опередить Магнит в регионе, хотя сделка укрепит позиции X5 Group.

Ретейлерам сложно наращивать бизнес, говорят наши эксперты. Однако у X5 Group перспективы лучше, чем у конкурентов. Например, в отличие от Магнита, компания открывала новые магазины в прошлом году и в текущем планирует продолжать это. По оценкам аналитиков, такая стратегия обеспечит рост выручки на 15% и более. По оценочным мультипликаторам бумаги X5 Group сейчас торгуются с дисконтом 19% к среднему за 2 года и на 21% дешевле Магнита. Смена регистрации на российскую может подтолкнуть котировки вверх, целевая цена от аналитиков Альфа-Банка — 2380 рублей.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram