Индекс МосБиржи падает три дня подряд. После всплеска оборотов на минимумах есть шансы на отскок.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи упал на 2,7%. Почти все акции в минусе. Среди ликвидных бумаг всего три закрыли день в плюсе: Астра, Solidcore (бывший Polymetal) и Делимобиль (Каршеринг Руссия).

• •

  Рынок снижается третий день подряд. Амплитуда падения и объёмы торгов увеличились — вчера оборот был 105 млрд против 59 млрд руб. днём ранее. После такой кульминации часто следует отскок, так что сегодня акции могут вырасти.

• •

  В позитивном сценарии, при благоприятном внешнем фоне, сегодня Индекс МосБиржи может протестировать снизу уровень 2880 п.

• •

  Больше других могут отскочить Яндекс, ТКС Холдинг, ЛУКОЙЛ, Татнефть-ао и -ап, Магнит, Интер РАО.

• •

  Цены на нефть вчера развернулись, и с утра Brent прибавляет 1,4%, до $77,3 за баррель. Другие сырьевые товары также растут. Фондовые рынки Азии восстанавливаются во главе с японским Nikkei 225 (+11%).

• •

  Ослабление рубля вчера было ограниченным. Курс CNY/RUB с расчётами завтра вырос на 0,7%. Минфин сообщил, что объём продаж валюты ЦБ в августе увеличится с 3 млрд до 7,3 млрд руб. в день. Это поддержит рубль.

• •

  ОФЗ вернулись вниз, RGBI потерял 0,3%. Справедливый уровень доходности по длинным бумагам может быть в диапазоне 16,3–16,8%. Сейчас максимальная доходность 16,1%.

Сектора

• •

  Все отраслевые индексы закрыли день в минусе. Лучше других были сектора транспорта (-1,5%) и IT (-1,9%).

• •

  Корзина из топ-10 ликвидных акций потеряла 3,2% против снижения индекса компаний малой и средней капитализации на 2,7%. Это связано со спекулятивной активностью: когда активно «ходят» голубые фишки, спекулянты переключаются на них. В результате акции второго и третьего эшелона могут выглядеть стабильнее.

Акции в фокусе

• •

  Мечел-ао (-8,5%). Главный аутсайдер дня. Высокая долговая нагрузка, снижение цен на уголь и слабый отчёт РСБУ за II квартал поддержали падение. Взгляд на акции негативный, но допускаем временный отскок после сильного снижения.

• •

  Русагро (-6%). Компания отчиталась за I полугодие 2024 года. Выручка выросла на 30%. При этом EBITDA сократилась на 12%, а чистая прибыль — на 74%. Из-за слабых показателей и неопределённости с редомициляцией акции были хуже рынка.

• •

  Ozon (-4,1%) отчитался за II квартал хуже прогнозов. Динамика GMV и выручки замедлилась по сравнению с I кварталом. Убыток во II квартале достиг 28 млрд руб. — максимум с 2019 года. Но инвесторы обычно прощают это, потому что бизнес продолжает расти темпами выше 70%.

• •

  Яндекс (-3,9%). После завершения обмена котировки падают, вероятно, из-за фиксации прибыли отдельными инвесторами. Навес продаж может быть временным. Долгосрочный взгляд позитивный.

• •

  ТГК-14 (-2,7%). Совет директоров компании объявил дивиденды по итогам I полугодия в размере 0,0456 копеек на акцию. Компания выплатила 100% прибыли РСБУ. За весь год дивидендная доходность может составить 8,5–9% — непривлекательно на фоне высоких ставок.

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции