Импульсный рост акций приостановился. В лидерах по обороту бумаги ЭсЭфАй.Общий фон стабильный, есть шансы на умеренный подъём рынка.

Сегодня Сбер опубликует данные о чистой прибыли за 2023 год по МСФО, которая служит базой для дивидендов.

ЦБ впервые опубликовал Резюме по итогам заседания.

Тенденции

• •

  Рынок акций во вторник не смог продолжить подъём. Обороты снижались, динамика была нейтральной, Индекс МосБиржи остался на 3210 п.

• •

  Повышенная торговая активность отмечается в ряде бумаг второго эшелона, а индекс голубых фишек временно стоит на месте. Первое место по обороту у акций ЭсЭфАй, позитивно реагирующих на погашение казначейского пакета. В топ-10 по объёмам вновь бумаги ЛСР, вероятно, растущие в надежде на высокие дивиденды.

• •

  После введения очередных санкций на рынок больше не давит фактор неопределённости. Среднесрочный взгляд на Индекс МосБиржи положительный. Ближайшая цель наверху — область 3275–3290 п.

• •

  Внешний фон стабильный и оказывает поддержку нашему рынку. Прошёл отскок в сырьевых товарах, в том числе в нефти. Ключевые мировые индексы — около исторических максимумов.

• •

  Курс доллара на фоне роста сырья опустился к 92. Причин для устойчивого ослабления рубля не наблюдается.

• •

  ЦБ РФ впервые опубликовал Резюме по итогам заседания. Это объёмный документ с детальным обоснованием решения по сохранению ключевой ставки на уровне 16%.

• •

  Важный момент в Резюме: снижение инфляции в декабре – январе, включая устойчивые показатели, указывает на достижение достаточной жёсткости ДКП. При этом все участники сочли важным избежать трактовки сигнала ЦБ как прямого указания на неизменность ставки в течение продолжительного времени. При устойчивом замедлении инфляции жёсткая ДКП будет сохраняться и при снижающейся ставке. Это позитивный сигнал для акций и облигаций со средними сроками до погашения (3–5 лет).

Сектора

• •

  Лучше рынка выглядят акции финансового сектора.

• •

  Голубые фишки могут показывать более сильную динамику относительно акций компаний средней и малой капитализации. Среди отстающих могут быть акции газовых компаний (Газпром, Новатэк) и представителей цветной металлургии (РУСАЛ, Норникель).

Акции в фокусе

• •

  Ростелеком-ао (+2,6%), -ап (+0,1%). Глава компании Михаил Осеевский заявил, что во II полугодии планируется IPO одной из «дочек», и оно будет не единственным. Крайне позитивно для акций Ростелекома. IPO «дочек» раскроет их стоимость, увеличивая оценку материнской компании. Осеевский также ждёт, что OIBDA вырастет и превысит 300 млрд руб. (+6% г/г). Привилегированные акции Ростелекома торгуются с избыточным дисконтом к обыкновенным и выглядят привлекательнее для покупки.

• •

  Распадская (-1,1%). Компания назначила на 29 февраля заседание совета директоров — в повестке вопрос дивидендов за 2023 год. Шансы на ненулевые выплаты минимальны, так как материнская компания Evraz по-прежнему зарегистрирована в Великобритании и есть проблемы с проведением платежей. Негативной реакции при отказе от выплат ждать не стоит.

• •

  Мечел-ао (+0,6%), -ап (-5,2%). Началось резкое расхождение в динамике АО и АП. Оно связано со снижением ожиданий по дивидендам на АП из-за слабого отчёта за 2023 год. Выплаты не ожидаются. Предполагаем, что дисконт АО к АП продолжит сокращаться.

• •

  Qiwi (-7,2%). Вновь показан худший результат на рынке. Причин для разворота тренда не наблюдается, учитывая риски изменения параметров анонсированного ранее байбэка.

События сегодня

• •

  Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Чистая прибыль ожидается на уровне 1513 млрд руб. При выплате 50% дивиденды составят 33,49 руб. или 11,4%. Подробный прогноз здесь.

• •

  Fix Price опубликует операционные и финансовые результаты за IV квартал 2023 года.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы по размещению:

– ОФЗ 26243, постоянный купон и погашение в 2038 году

– ОФЗ 52005, инфляционный линкер с погашением в 2033 году.

• •

  В 19:00 Росстат опубликует цифры по недельной инфляции (ИПЦ).

Премаркет — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и сложившегося внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции