По рынку акций прокатилась волна покупок, позволившая Индексу МосБиржи вернуться выше уровня 3000 п. Этот импульс может быть непродолжительным.

Тенденции

• •

  На рынке акций прошёл мощный отскок после нескольких сессий снижения. Индекс МосБиржи ожидаемо вырос после достижения уровня 2900 п. Все акции в его составе закрылись с ростом более 1% (кроме Сбербанка).

• •

  Вчера не было важных новостей, которые бы оправдали столь сильный подъём. Отскок — это исключительно эффект от технической перепроданности. После дивидендной отсечки Сбербанка и спуска индекса до 2900 п. начались активные покупки, в том числе за счёт притока средств из инструментов с фиксированной доходностью. Фактор закрытия коротких позиций ускорил подъём. Поэтому сейчас есть сомнения в продолжительности волны роста, скоро она может остановиться.

• •

  Ближайшая область сопротивления в Индексе МосБиржи — в районе 3050–3065 п. Снизу вчерашний минимум 2900 п. теперь стал важной поддержкой. Вероятно, рынок будет торговаться без устойчивого тренда до заседания ЦБ 26 июля.

• •

  На валютном рынке ситуация стабильна. Курс CNY/RUB — около 11,9–12 руб. Облигации незначительно снизились, Индекс ОФЗ остаётся около дв ухлетних минимумов.

Сектора

• •

  Цены на золото впервые с мая поднялись выше $2400 за тройскую унцию. У нас позитивный взгляд по драгметаллу на год. Ждём обновление исторических максимумов ($2450). Лучше рынка должны быть акции ЮГК (Южуралзолото) и Полюса.

• •

  На отскоке сильнее остальных выросли акции из Индекса IPO (+4,3%). Этот подъём в большей степени технический, так как ранее они наоборот отставали. Не ждём, что эти бумаги будут лучше Индекса Голубых фишек в среднесрочной перспективе.

Акции в фокусе

• •

  Эталон (+11,2%). Один из лучших результатов на рынке обеспечен хорошим операционным отчётом за II квартал. Подробности здесь.

• •

  АФК Система (+4,8%). Компания последней на рынке опубликовала финансовые результаты за I квартал. Выручка выросла на 24,7% год к году, показатель OIBDA — на 7,2%. Долг корпоративного центра увеличился до 268,6 млрд руб. — стоимость его обслуживания растёт. На наш взгляд, акции Системы сейчас неинтересны.

• •

  Сбербанк-ао, -ап (-6,5%). Просадка оказалась меньше дивидендной доходности (10,5%) — значит, гэп может закрыться быстро.

• •

  МТС (+4,4%). Вышли нейтральные финансовые результаты за I квартал. Выручка выросла на 17,4% г/г, рентабельность OIBDA (36,7%) совпала с ожиданиями. Чистая прибыль без учёта средств от продажи MTS Armenia превысила наш прогноз на 15%. Продолжился рост расходов на обслуживание долга — это ключевой фактор риска.

• •

  АПРИ. Девелопер объявил параметры IPO на Мосбирже: ценовой диапазон 8,8–9,7 руб. при капитализации 10–11 млрд руб., объём размещения 0,5–1 млрд руб., формат сделки cash-in. Период сбора заявок 22–29 июля, старт торгов запланирован на 30 июля.

События сегодня

• •

  Первый день торгов после IPO компании Промомед. Тикер PRMD.

• •

  С открытия будет дивидендный гэп в акциях Башнефти. Нам больше нравятся более дешёвые привилегированные акции. Вчера они выросли на 8%. При этом мы не ждём, что дивиденды за 2024 год будут выше текущих 249,69 руб.

• •

  Последний день перед дивидендной отсечкой:

• Магнит (412,13 руб., 6,7%). О прогнозе закрытия дивидендного гэпа читайте здесь.

• Курганская генерирующая компания (АО: 1,38 руб., 2,9%. АП: 5,618 руб., 10%).

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции