США и ЕС ввели новые ограничения против компаний из РФ. В понедельник участники рынка будут их отыгрывать.Индекс МосБиржи может вырасти, так как ушла неопределённость из-за санкций.

Акции компаний, попавших под ограничения, могут отставать от динамики рынка, но их вес в Индексе МосБиржи низкий.

Тенденции

• •

  На выходных ЕС, США и ряд других стран ввели новые пакеты санкций. Российский фондовый рынок не успел их отыграть, но ожидать чрезмерно негативной реакции в начале недели не стоит.

• •

  Наиболее значимы санкции США. Ограничения затронули более чем 500 физических и юридических лиц, в том числе из КНР, Турции и ОАЭ. Среди российских публичных компаний, которых коснулись новые санкции:

– Мечел

– ТМК

– ПИК

– Совкомфлот

– Южуралзолото

– Банк Авангард

– Депозитарий СПБ Биржи — СПБ Банк

– Новатэк Мурманск (дочка Новатэка).

• •

  Акции этих компаний в понедельник могут выглядеть хуже рынка. Однако негативная реакция, вероятно, будет кратковременной, как это часто случалось с предыдущими пакетами санкций. Просадки могут постепенно выкупаться.

• •

  Для Индекса МосБиржи факт объявления санкций в краткосрочной перспективе даже может быть поводом для роста, особенно для основных голубых фишек. Причина в том, что ушёл фактор неопределённости, оказывающий давление на рынок в последние сессии. На этой неделе у индекса есть шансы на возврат выше 3200 п.

• •

  На валютном рынке ситуация должна стабилизироваться. В прошлый четверг произошло аномальное расхождение курсов USD/RUB с расчётами завтра – TOM (92,8) и cегодня – TOD (96). Сегодня этот разрыв должен исчезнуть, ведь санкций в отношении НКЦ введено не было. Это позитивно и для акций Московской биржи.

Сектора

• •

  Сегодня лучше рынка могут быть основные голубые фишки, так как ушёл санкционный риск (нефтяники и банки). Бумаги компаний средней и малой капитализации, вероятно, будут отставать.

• •

  Слабая динамика сохранится в акциях газовых компаний — Новатэка и Газпрома — из-за снижения цен. Стоимость фьючерсов на газ в Европе на прошлой неделе приближалась к $250 за тыс. куб м.

Акции в фокусе

• •

  Мечел-ао (-1,8%). Обыкновенные акции в последние сессии занимают первое место по объёму торгов. Сегодня они будут под давлением из-за попадания в SDN-лист США, что усилит волну снижения после слабых операционных и финансовых результатов на прошлой неделе. Однако негативное влияние санкций компания, скорее всего, сможет постепенно преодолеть, ведь её основной экспорт идёт в азиатские страны.

• •

  Кристалл (-14,7%). В первый день торгов после IPO бумаги рухнули с цены размещения 9,5 руб. до 8,1 руб. Волна распродаж в ближайшее время может приостановиться, торговая активность снизится. Объём акций в свободном обращении всего около 1 млрд руб.

• •

  Qiwi (-17%). В расписках компании сейчас сложно найти причины для покупок после отзыва лицензии у Киви Банка. Московская биржа в пятницу исключила бумаги из всех основных индексов, в том числе из Индекса МосБиржи. Инвестиционный спрос на акции иностранной компании, которая не ведёт деятельность в РФ (этот бизнес приносил основные доходы), а также вряд ли сможет проводить выплаты дивидендов, должен быть невысоким. Волатильность при этом останется повышенной, в ближайшие сессии возможны существенные колебания за счёт активности внутридневных трейдеров.

События сегодня

• •

  Московская биржа опубликует финансовые результаты за IV квартал 2024 года. Обычно отчёт компании не вызывает сильной динамики акций. Бумаги Мосбиржи в данный момент выступают чуть ли не единственным очевидным бенефициаром сохранения ключевой ставки на повышенном уровне, за счёт высоких процентных доходов компании по размещению остатков средств.

• •

  Премаркет — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и сложившегося внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции