В российских акциях начался отскок после волны распродаж. Индекс МосБиржи вернулся выше уровня 3200 п. Подъём продолжился и в ОФЗ.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи во вторник вырос на 1,5% и вернулся выше уровня 3200 п. Половина роста пришлась на вечернюю сессию, когда ликвидность традиционно падает.

• •

  Масштаб отскока незначительный относительно прошедшей волны распродаж: +4% от минимумов понедельника. Сегодня могут быть попытки продолжить подъём, но не рассчитываем на существенный рост. Помешает слабый внешний фон: снижение сырьевых цен и крепкий рубль. Высоки шансы отката вниз.

• •

  По Индексу МосБиржи ближайшая область технического сопротивления находится в районе 3250–3255 п., что на 1,2% выше текущих значений. Для подъёма выше пока нет дополнительных драйверов.

  

• •

  Облигации тоже восстанавливались после распродаж. Индекс ОФЗ (RGBI) прибавил 1,1%, уверенно росли все длинные выпуски. Но в ближайшие сессии подъём прежними темпами маловероятен, перед пятничным заседанием ЦБ ждём временное затишье.

Сектора

• •

  Лучший результат на отскоке рынка показывает отрасль с исторически самым высоким коэффициентом Бета — IT-сектор. Все акции отраслевого индекса, кроме ВК, вчера прибавили более 4%. Сегодня вероятно их торможение.

• •

  Негативный фон для нефтяников: фьючерсы Brent упали пятую сессию подряд, опустившись ниже $78.

Акции в фокусе

• •

  Сегежа (+9,6%). Чрезмерная перепроданность наложилась на общерыночный отскок и новость о том, что в ближайшее время не планируется SPO. Поддержку оказывало и закрытие массы коротких позиций: в акциях Сегежи могло быть много шорта, так как многие участники считали их одними из самых слабых на рынке (из-за высокого долга). Несмотря на разворот, взгляд на бумаги остаётся сдержанным. Риски снижения в среднесрочной перспективе высокие, если не восстановятся цены на пиломатериалы и бумагу.

• •

  Ozon (+7,2%). Лучший результат в IT-секторе на фоне комментариев менеджмента. Подтверждены основные ориентиры на 2024 год: рост GMV на 70% и положительная EBITDA. Ожидается стремительный рост финтех-направления. По редомициляции подробностей пока нет, решение за акционерами.

• •

  ТМК (+4,6%). Ситуация примечательна тем, что вчерашний дивидендный гэп прошёл незамеченным, акции сразу его отыграли, позитивно отреагировав на отмену SPO. Долгосрочный взгляд на ТМК позитивный. Таргет аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев: 345 руб. (+75%).

• •

  Московская биржа (+4,1%). Вышел отчёт по объёмам торгов в мае. Оборот вырос на 34,5% в годовом выражении и на 1,4% к апрелю. Объёмы на рынке акций прибавили 38%. Уверенные результаты, но в рамках ожиданий, так что влияние на акции нейтральное.

• •

  IVA Technologies (-0,8%). Несмотря на многократную переподписку, в первый день торгов акции снизились, обороты составили 20% от free-float.

События сегодня

• •

  Стартует Петербургский международный экономический форум.

• •

  Росстат опубликует цифры по недельной инфляции в 19:00 мск.

• •

  Минфин РФ вторую неделю подряд отменил аукцион ОФЗ для стабилизации рыночной ситуации.

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции