Евросоюз пока не будет ограничивать стоимость российского газа. Но вот механизм, предотвращающий резкие скачки цен, скорее всего, введёт.

Стоимость ноябрьского фьючерса на газ на хабе TTF в Нидерландах опустилась ниже $1200 за тысячу кубометров — впервые с июня этого года.

Причины:

Европейские страны почти заполнили газовые хранилища в преддверии зимы. Из-за этого сокращается спрос на газ, а за ним падает цена.

Еврокомиссия готовит предложения по борьбе с энергетическим кризисом. Лимит цен на газ из России поддержали не все страны. Кроме того, рассматривается временное динамическое ограничение цен на крупнейшей газовой бирже — об этом подробнее.

Что за динамическое ограничение цен

Это математический подбор цены в конкретный момент времени. Италия, Греция, Польша и Бельгия предлагают ограничить колебания цен в диапазоне 5%.

Предполагается, что такой механизм убережёт от резких скачков цен и спекуляций с поставками. Мера временная, и её ещё обсудят европейские лидеры на саммите в Брюсселе 20–21 октября.

Динамическое ограничение цен, по плану, будет работать до тех пор, пока Евросоюз не введёт новый индекс для сжиженного природного газа.

Ну и что?

Вводя новые ограничения на газовой бирже, Брюссель существенно сокращает потенциал роста отпускных в зимний период и формально не нарушает контрактные обязательства перед ключевыми поставщиками газа в Европу, полагают аналитики Альфа-Банка.

Интересный выход из патовой ситуации. Однако сам механизм вызывает больше вопросов, чем даёт ответов на вопросы энергобезопасности Европы. Например, такие.

• •

  Смогут ли европейские площадки конкурировать с азиатскимй Если цены в Европе будут отставать от азиатских индексов, свободные объёмы газа закономерно перетекут в Азию, что лишь усугубит дефицит на европейском рынке.

• •

  Как к одностороннему манёвру отнесутся ключевые экспортёры газа в Евросоюз? Если они начнут пересматривать действующие долгосрочные соглашения, нервозности на рынке будет больше.

• •

  Будет ли российский трубопроводный газ и дальше реализовываться дешевле, когда Европа переведёт поставки морем на базу индекса цен для СПГ? Устроит ли Россию новый механизм ценообразования на европейском рынке? Сократится ли в итоге российский трубопроводный экспорт?

Слишком много вопросов (читайте: неопределённости на рынке). А от этого волатильность вряд ли снизится. Спотовые цены на газ в Европе не задержатся надолго ниже $1200 за тысячу кубометров, считают наши аналитики. Ведь в конце октября в Европе начинается отопительный сезон.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram