Главное4 мая золотые котировки обновили исторический максимум, а затем пошли вниз. Что за коррекция, надолго ли и как действовать, рассказали аналитики А-Клуба. Цены могут пойти вниз дальше из-за жесткой политики ФРС, но в долгосрочной перспективе золото защитит инвестора от инфляции.

Что происходит

О снижении цен на золото сигнализировали курс юаня и реальная доходность гособлигаций развитых стран. За последние два месяца юань к доллару просел ещё на 3%, доходности гособлигаций дошли до максимумов с 2010 года.

Куда дальше

Сначала, скорее всего, ещё вниз. ФРС пока продолжит сокращать баланс и повышать ставку (доллар должен дорожать). Китайская экономика восстанавливается после пандемии не так быстро, как предполагалось. Поэтому местный регулятор вынужден применять монетарные стимулы (то есть тратить деньги, при этом юань должен дешеветь).

К тому же мировые Центробанки перестали активно пополнять золотовалютные резервы. Покупки в I квартале 2023 года сократились до 228 тонн против 378 тонн в IV квартале 2022 года и рекордных 458 тонн в III квартале 2022 года (оценка World Gold Council).

Как поступить

Долгосрочным инвесторам огорчаться не стоит. Вероятно, в ближайшее время появится удачная возможность пополнить портфель как слитками и монетами, так и биржевыми активами. Самое простое — следить за парой доллар/юань. Если юань начнёт укрепляться, золотые котировки скоро тоже перейдут к росту.

Если у вас рублёвый портфель. Золото, особенно физическое, поможет защитить капитал от потенциальной просадки российской валюты. Инфраструктурные риски при этом низкие. А вот акциями российских золотодобытчиков лучше не увлекаться — отведите на них не более 4% портфеля.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram