Главное

• •

  Котировки нефти отскакивают после выходных.

• •

  Цены на газ тестируют нижнюю границу торгового коридора.

• •

  Буровая активность в США снизилась на прошлой неделе.

Про нефть

Перед выходными цены на нефть снижались, снимая перегретость предыдущих дней и отыгрывая позитивные заявления чиновников США о том, что в переговорах по прекращению огня в Газе наметился прогресс. Однако выходные не принесли дополнительных новостей по этой теме, и сегодня с утра котировки отскакивают.

Также напряжённость усиливается на фоне новостей об ответных ударах России по энергетической инфраструктуре Украины. На рынке возрастают опасения по поводу возможного нового ущерба для нефтегазовых объектов и перебоев с поставками.

По данным CFTC, управляющие активами увеличили чистые длинные позиции по контрактам на сырую нефть на бирже CME на прошлой неделе. Это отражает настроения в отношении нефти среди управляющих хедж-фондами в США.

Фьючерсы на Brent торгуются в районе $86 за баррель. Это вполне комфортные уровни для нефтяников. Консолидация в этом районе повышает привлекательность акций нефтяных компаний, которые в последние дни были под давлением.

• •

  Brent фьючерс: $85,43 (-0,4%)

• •

  WTI фьючерс: $80,63 (-0,54%)

Про газ

Цены на газ по итогам пятницы остались в диапазоне $1,65–1,77 за MMBtu, приблизившись вплотную к его нижней границе. Дальнейший спуск может спровоцировать срабатывание стоп-лоссов по спекулятивным позициям, что может дать старт нисходящему импульсу в район $1,52–1,54 за MMBtu — к февральским минимумам.

Среднесрочно ожидается сезонный рост цен на газ, связанный с восполнением запасов. Но в контрактах на май ($1,8 за MMBtu) и июнь ($2 за MMBtu) он уже учтён, поэтому отыграть этот фактор удастся лишь в том случае, если темпы и амплитуда роста будут опережать прогнозы.

Среди потенциальных катализаторов можно отметить погодные условия, которые могут оказаться благоприятными для цен. Прогнозы Национального управления океанических и атмосферных исследований США (NOAA) предполагают повышенную турбулентность климатических условий в этом году. Определённые погодные паттерны позволяют предположить, что жаркое лето может совпасть с холодной зимой — это сильный драйвер для спроса на газ.

Но пока в котировках этот фактор не учтён, поскольку прогноз ещё предстоит проверить временем. Чистая позиция управляющих хедж-фондов в контрактах на газ остаётся отрицательной. В случае разворота это может усилить восходящий тренд.

• •

  Henry Hub фьючерс: $1,66 (-1,43%)

• •

  TTF фьючерс: €27,78 (+5,2%)

Статистика: буровая активность в США

Baker Hughes в пятницу сообщил о снижении буровой активности в США. Число нефтяных установок снизилось на 1 уст., до 509 уст., число газовых — на 4 уст., до 112 уст.

Снижение частично компенсирует рост предыдущих недель. Тем не менее по сравнению с концом февраля число активных буровых выросло, и есть риски дальнейшего увеличения, что может сказаться на прогнозах добычи.

По последним данным, EIA ожидает, что в 2024 году производство нефти в США будет на уровне 13,2 млн б/с. Добыча «сухого» природного газа ожидается на уровне 103,4 Bcf/d.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции