Итоги торгов 16.01.23

Нефть

Brent фьючерс: $78,29 (+0,18%)

WTI фьючерс: $72,4 (-0,39%)

Природный газ

Henry Hub фьючерс: $2,8 (-8,8%)

TTF фьючерс: €29,66 (-0,89)

Главное

• •

  Цены на газ упали на 12% с начала недели. Прогноз погоды в США пересмотрен

• •

  Перевозчики СПГ избегают Красного моря. Напряженность растет

• •

  Отчет EIA: сланцевая добыча вышла на плато

• •

  Сегодня ждем отчет ОПЕК, в фокусе исполнение сделки

Динамика фьючерсов

Контракты на природный газ в США с начала недели стремительно снижаются на фоне пересмотра прогнозов погоды. Более трех четвертей прироста прошлой недели оказалось потеряно. После такого мощного снижения вернуться к росту может быть непросто.

Картина на графике подсказывает, что пик мог быть уже пройден, и если делать ставки на рост, то только на отскок после распродаж. Если инструмент сегодня закроет три дня подряд снижением, то шансы на отскок в следующий торговый день значительно вырастут.

Нефтяные контракты Brent торгуются в нейтральном ключе. Котировки формируют торговый диапазон $76–79 за баррель, внутри которого находятся большую часть времени. Выход из коридора в ту или иную сторону при увеличении торговых оборотов может подсказать направление дальнейшего движения. Для спекулянтов такие ситуации представляют повышенный интерес, потому что выход из боковика часто сопровождается импульсным движением.

В деталях

В США ожидается потепление

Синоптики ожидают, что температурный режим в конце месяца будет более мягким. В восточной части страны температура может быть даже выше средних значений. Эти новости сильно ударили по ценам на газ, которые с начала недели потеряли около 12%.

Спрос на газ для целей отопления сильно зависит от погоды. Грубо, снижение температуры на 1 градус Цельсия приводит к увеличению спроса на 10%. Соответственно, даже небольшая корректировка прогнозов может привести к значительному изменению ожидаемого баланса на рынке.

Перевозчики СПГ избегают Красного моря

Суда из Катара, одного из крупнейших экспортеров СПГ, избегают маршрутов через Красное море, опасаясь новых атак со стороны хуситов. Пока еще ни один СПГ-танкер не пострадал, но перевозчики стараются сократить риски до минимума. В результате из Европы в Азию грузы идут в обход Африки, что сильно удлиняет маршрут и может привести к временным перебоям с поставками.

Тем временем напряженность в регионе растет. США продолжают наносить ракетные удары по объектам хуситов в Йемене. Удар Ирана по целям в Иракском Курдистане лишь усилил опасения, что конфликт может стать более затяжным и масштабным.

Пока новости из региона имеют очень ограниченное влияние на цены. Если ситуация примет затяжной характер, в котировках газа может появиться риск-премия.

EIA: отчет по буровой активности в США

В понедельник EIA представило очередной отчет Drilling Productivity Report. Прогноз по добыче на семи ключевых сланцевых участках в январе был незначительно снижен на 10 тыс. б/с, до 9 682 тыс. б/с. В феврале ожидается примерно столько же — 9 680 тыс. б/с.

Отдача от каждой новой пробуренной скважины в январе оценивается на уровне 1 168 б/с, на уровне предыдущей оценки. В феврале ожидается снижение до 1 163 б/с. При этом на всех сланцевых участках по отдельности ожидается рост продуктивности, сильнее всего в Permian и Bakken.

Число пробуренных, но незавершенных скважин DUC в декабре продолжало снижаться. За месяц число резервных скважин сократилось на 64 ед., с начала года — на 963 ед. Снижение количества нефтеносных скважин ограничивает потенциал роста американской добычи. EIA ждет, что в 2024 г. средний уровень составит 13,2 млн б/с — примерно столько же, сколько добывается сейчас.

В фокусе: отчет ОПЕК

Сегодня эксперты картеля ОПЕК опубликуют ежемесячный отчет по рынку нефти, в котором представят свежий взгляд на 2024 и 2025 гг. В фокусе традиционно могут быть прогнозы по спросу, в отношении которых картель, как правило, оптимистичен. Но еще больший интерес могут представлять комментарии по поводу текущего и будущего исполнения сделки ОПЕК+.

Завтра также будет опубликован отчет от МЭА. Ключевые темы те же самые, но взгляд МЭА считается более независимым и часто вызывает более выраженную реакцию котировок. При этом стоит отметить, что изначально МЭА сформировано странами ОЭСР, где доминирующую роль играют страны-импортеры топлива. Так что в публикациях отчета часто можно проследить чуть больший акцент на темах, волнующих импортеров: доступность топлива, зеленая энергетика и др.

Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку

Альфа-Инвестиции