Индекс МосБиржи по итогам недели почти не изменился: потери рынка в пятницу сгладили рост в предыдущие дни. Ключевые новости пришлись на вторую половину недели: Банк России сохранил ставку на прежнем уровне, а Яндекс поделился позитивными финансовыми результатами, хотя и без свежих новостей о реструктуризации.

Итоги заседания ЦБ РФ

Банк России оставил ключевую ставку на прежних 16%, что полностью совпало с консенсусом рынка. Регулятор констатирует, что инфляция остаётся высокой. Прогноз ключевой ставки на 2024 год повышен с 11,5–12,5% до 12,5–14,5%. Несмотря на это, прогноз ВВП тоже вырос: с 0,5–1,5% до 1–2%.

В центре внимания была пресс-конференция по итогам заседания регулятора. На ней Эльвира Набиуллина поделилась некоторыми прогнозами: инфляция сохраняется высокой дольше, чем ожидалось ранее, её пик придётся на весну-лето, а ключевая ставка начнёт снижаться во второй половине года.

Главный экономист Альфа-Банка ожидает снижения ключевой ставки в 2024 году до 14–13%. Инвесторам рекомендуется увеличивать депозиты до снижения ставки по вкладам и покупать долгосрочные облигации. Акции тоже выиграют от снижения ставки.

Яндекс удивил результатами, но это не главное

Яндекс представил позитивные финансовые результаты за IV квартал 2023 года. EBITDA оказалась выше прогноза аналитиков Альфа-Банка и консенсуса на 3–4%. При этом компания не сообщила новых подробностей по поводу реструктуризации бизнеса. Отчёт подтвердил, что фундаментальная оценка компании — выше, чем сложившаяся сейчас на рынке. По оценкам аналитиков Альфа-Банка, у акций Яндекса есть потенциал роста до 4200 руб., или на 22%.

Однако ключевым фактором оценки компании остаётся реструктуризация. После одобрения сделки акционерами Yandex N.V. 7 марта и получения всех регуляторных разрешений компания может предложить держателям акций класса «А» различные опции по их позициям в ценных бумагах. Розничные инвесторы могут стать акционерами МКАО «Яндекс» после выхода компании на Московскую биржу.

Стоит опасаться снижения цен на нефть

Эксперты Международного энергетического агентства (МЭА) поделились свежими прогнозами и взглядом на рынок в февральском отчёте.

Прогноз спроса на нефть в мире в 2024 году остался неизменным. Эксперты ждут роста на 1,2 млн баррелей в сутки (б/с), до 102,98 млн б/с. Оценка роста спроса на 1 млн б/с ниже прогноза ОПЕК.

Рост добычи в 2024 году может опережать рост спроса. МЭА ждёт роста на 1,7 млн б/с, до нового рекорда в 103,8 млн б/с. Оценка была повышена на 200 тыс. б/с, несмотря на падение добычи в январе. Профицит поставок в этом году может составить 0,8 млн б/с. Это на 300 тыс. б/с выше январского прогноза. Для цен на нефть это негативный фактор.

По совокупности факторов отчёт можно назвать негативным для цен: прогнозный профицит на 2024 год вырос с 0,5 до 0,8 млн б/с, оценка дисциплины по исполнению сделки ОПЕК+ за январь слабая. На цены на нефть в последние дни влияли геополитические факторы, а также пересмотр отдельных показателей макростатистики в США за прошлые месяцы.

Другие новости, которые влияли на рынок на этой неделе:

• •

  Аэрофлот завершил страховое урегулирование ещё по 7 иностранным самолётам

• •

  Последний день торгов TCS Group перед редомициляцией

• •

  Ozon опубликовал отчёт о предварительных показателях за 2023 год

• •

  Акции Ростелекома выросли на ожиданиях дивидендов и IPO

• •

  Акции компании Диасофт начали торговаться на Московской бирже

Альфа-Инвестиции