За эту короткую неделю индекс Мосбиржи испытал самое большое падение с начала года — около 2%. При этом внешний фон остаётся нейтральным: рубль постепенно слабеет, а нефть просела в цене незначительно. Основной фактор — ожидаемые санкции США и Евросоюза.

Санкции утянули рынок вниз

США заявили о планах ввести новые ограничения 23 февраля. Евросоюз тоже планирует принять новый пакет санкций в предстоящие выходные, 24 февраля. По данным СМИ, в списке могут оказаться около 200 компаний и физлиц.

Рынок уходит на длинные выходные без конкретики о масштабах и деталях новых ограничений. В итоге инвесторы продают акции во избежание новой волны просадки.

При текущей стоимости нефти и курсе рубля устойчиво себя могут чувствовать акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и Татнефти.

ВТБ — дивидендов не ждать

Компания представила финансовые результаты за 2023 год, но их итоги не вызвали реакции у рынка, так как ранее банк делился итогами за 11 месяцев. Инвесторов разочаровал другой результат — дивиденды не будут выплачиваться, как минимум, до 2025 года для поддержания достаточности капитала.

Исходя из дивидендной политики банка и прибыли 435 млрд руб., по итогам года инвесторы могли бы получить 0,424 руб. на акцию, или доходность около 17%. Однако даже по итогам 2025 года планируется выплатить лишь 80 млрд рублей.

Инфляция дала надежду рынку облигаций

Инфляция за период с 13 по 19 февраля 2024 года замедлилась до 0,11% по сравнению с 0,21% неделей ранее. В годовом выражении она увеличилась до 7,42% после 7,38%. С начала года рост цен составил 1,29%. Скачок инфляции, произошедший в предыдущую неделю, не получил продолжения. Инфляция замедляется, но по-прежнему остаётся выше целевых значений.

Инфляционные ожидания в феврале тоже порадовали. Ожидаемая населением инфляция на 12 месяцев снизилась с 12,7% до 11,9%. Долгосрочная оценка на 5 лет уменьшилась до 9,3%. Прогнозы профессиональных аналитиков на 2024 год опустились до 4,9%.

Чтобы ожидать улучшения настроений на рынке облигаций, важно убедиться, что тенденция к замедлению роста цен имеет устойчивый характер. Однако распродажи облигаций с фиксированным купоном могут ослабнуть. Мы отобрали интересные выпуски, в текущей ситуации интересными выглядят флоатеры.

Другие новости, которые влияли на рынок на этой неделе:

• •

  Мечел: прибыль упала на 65%. Что с дивидендами

• •

  ЦБ отозвал лицензию у Киви Банка. Акции Qiwi упали на 25%

• •

  Бумаги Полиметалла переводят в третий эшелон

• •

  ВТБ отчитался за 2023 год. Самое важное

• •

  Сделка Полиметалла — негатив для инвесторов. Объясняют аналитики

• •

  Роснефть отчиталась за 2023 год

• •

  Как повлияют результаты Юнипро за 2023 год на выплату дивидендов

Альфа-Инвестиции