Накопить на будущую пенсию можно разными способами, но покупка акций — это самый эффективный из них. Отберём российские бумаги, которые отвечают базовым критериям пенсионного портфеля.

Почему акции обычно растут

Цены на акции меняются каждый день, час, минуту и даже секунду. Это создаёт у многих впечатление, что ценные бумаги ненадёжны и непредсказуемы. Интуитивно они не кажутся удобными для накоплений на старость.

Но механика рынка в своей основе проста и логична. Активные торги проходят между теми, кто готов купить или продать прямо сейчас. На длинном сроке можно наблюдать медленный, но неизбежный рост стоимости акций сильных компаний.

Они растут, потому что бизнес обычно дорожает — вслед за курсами валют, сырьём, ростом цен на материалы и оборудование. Практически любой ценный товар или актив, купленный 10–15 лет назад, сегодня стоит в разы больше.

Какая доходность у акций

Те, кто покупали акции ряда крупных российских компаний 10 лет назад и до сих пор их держат, могли увеличить свои вложения вчетверо, а те, кто 15 лет назад — более чем в 10 раз. Это выше инфляции или роста курса доллара.

Такой эффект связан с тем, что вложения в бизнес, даже крупный, несут риски: инвесторы готовы участвовать в нём, только если доходность будет значительно выше, чем на депозитах в банках или в гособлигациях.

Кроме того, на цену акций влияет эффект сложного процента. В среднем с учётом дивидендов они приносят порядка 15% в год, реже около 20%. Но за несколько лет подряд это может приводить к ещё большим доходностям.

Акции для пенсионного портфеля

Есть разные стратегии накопления капитала, но большинство из них имеет схожие черты. Они держат фокус на самых крупных или самых успешных компаниях, которые хорошо себя показывали в прошлом.

В этом подходе есть один существенный изъян: результаты прошлого не гарантируют повторение в будущем. Поэтому, отбирая надёжные и сильные компании, стоит брать максимально разные и непохожие друг на друга.

Итого, базовые критерии:

1. Берём компании, которые являются лидерами своих отраслей.

2. Их акции должны расти быстрее инфляции и курса доллара.

3. Оставляем не более одной компании от каждого крупного сектора.

Логика в том, чтобы собрать диверсифицированный портфель, в котором будут собраны проверенные временем акции. Преимущественно старожилы рынка, зрелые компании, лидеры по исторической динамике.

Сбербанк

Первый и самый очевидный выбор в секторе финансов. Крупнейший банк страны, один из лидеров по рентабельности. Акции Сбера за последние 5 лет принесли более 40%, за 10 лет — 260%.

С учётом дивидендов цифры ещё более впечатляющие: более 70% с дивидендами за последнюю пятилетку и почти 500% за целое десятилетие. Крупнейший банк устойчиво проходил все предыдущие кризисы. Платит высокие дивиденды и стабильно наращивает прибыль.

ЛУКОЙЛ

Дивидендный аристократ, частый фаворит рынка и, как следствие, одна из самых стабильных и доходных бумаг в российской нефтянке. С учётом дивидендов акции принесли более 70% за 5 лет и свыше 560% за 10 лет.

Учитывая схожую динамику большинства нефтяных акций, для пенсионного портфеля достаточно выбрать какую-то одну из них, и ЛУКОЙЛ — самый понятный выбор. Он может представлять весь сектор целиком.

Полюс

Золото — беспроигрышный актив на длительном сроке инвестирования: оно растёт вслед за долларом и инфляцией. А акции Полюса, который добывает этот металл, исторически растут вслед за золотом.

Дивиденды — не самая сильная черта Полюса (в среднем 2–3% в год). Но акции при этом могут показывать мощную динамику: +110% за пять лет и +1800% за десять. Компания в списке мировых лидеров по маржинальности. В ближайшие годы увеличит добычу за счёт проекта Сухой лог.

ФосАгро

Крупнейший в России и один из ведущих в мире производителей минеральных удобрений. В долгосрочном плане, вероятно, даже более ценный актив, чем золото: население планеты растёт, и потребление белков (и фосфора) тоже.

Акции ФосАгро в основном конвертируют рост прибыли в дивиденды. С учётом всех выплат за последние 5 лет они принесли порядка 280% (из них 100% это дивиденды), за 10 лет — более 730% (из них 270% это дивиденды).

Ozon

Яркий представитель новой (цифровой) экономики, а также популярный маркетплейс, бизнес которого отражает спрос россиян на товары народного потребления. Актив из серии «два в одном»: IT-сектор и торговля.

Акции Ozon, хотя и недавно на рынке (с 2020 года), входят в топ-20 по объёму сделок и часто показывают доходность выше инфляции и лучше курса доллара: +100% за год и +150% за последние два года.

X5 Group

Оператор магазинов «Перекрёсток», «Пятёрочка» и «Чижик», которые в сумме приносят больше выручки, чем имеет торговая сеть Магнит, самая крупная в стране. Бизнесу и акциям X5 Group выгоден рост инфляции.

Компания торгуется на Мосбирже с 2018 года. За последние 5 лет доходность без учёта дивидендов составила около 80%. С учётом всех выплат инвесторы заработали более 100%, то есть удвоили свои вложения.

Русагро

Один из лидеров в производстве растительных масел и сахара. Обладает экспортным потенциалом, а значит, выигрывает от долгосрочного роста мировых цен на пищевую продукцию.

Динамика акций Русагро наглядно это подтверждает: +85% за 5 лет и +400% за целое десятилетие. С учётом дивидендов (пока они не платятся) за прошлые годы доходность доходила до 110% и почти 440%.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции