Рынок срочных контрактов — самый динамичный после рынка акций. Объём торгов растёт быстрее, чем в сегменте валют или облигаций, и уступает лишь рынку акций. Посмотрим, какими фьючерсами сейчас наиболее активно торгуют.

Фьючерсы на акции

В предыдущих обзорах основной фокус был на контракты с самым крупным объёмом открытых позиций или оборотом. В этот раз посмотрим на динамику спроса. Отметим самые популярные в моменте.

Из самых ликвидных фьючерсов на акции, куда входят контракты на топовые голубые фишки (Сбербанк, Газпром, ЛУКОЙЛ в том числе) на конец мая самые крупные изменения в позициях — у фьючерсов VTBR.

Игроки рынка активно выходят из контрактов на акции ВТБ. Юрлица за неделю закрыли около 5300 длинных позиций, или 23% всего их количества. Для сравнения, в Сбербанке за то же время изменения — в пределах 8%.

Одновременно с тем, как юрлица режут позиции на рост акций ВТБ, физлица наращивают шорт: +25% за ту же неделю. В сумме это может говорить о смене настроений и возможных резких движениях цены в ближайший месяц.

Фьючерсы на индексы

В этом сегменте не такой большой выбор. Самые ликвидные контракты: на два топовых индекса США (SPYF и NASD), линейки фьючерсов на Индекс МосБиржи и РТС (MIX, MXI, RTS, IMOEXF), а также на Гонконг (HANG).

Последний — наиболее любопытный. Объём накопленных позиций в HANG-6.24 уже превысил показатели российских индексов. Сейчас на Гонконг открыто более 360 тыс. контрактов, и движения в объёмах там заметные.

За неделю физлица нарастили число коротких и длинных позиций во фьючерсе HANG суммарно на 25 тыс. (+9%). Примерно поровну на рост (лонг) и на падение (шорт). Это говорит о росте интереса к инструменту.

Фьючерсы на товары

Самые ликвидные инструменты на МосБирже (по убыванию числа открытых позиций): газ, золото, серебро, нефть, палладий и платина. Из них самый подвижный в плане объёмов — NG, что отчасти связано с экспирацией.

Фьючерсы на газ исполняются ежемесячно. На этой неделе как раз прошло очередное обновление контрактов — по итогам мая. Теперь ближайший фьючерс — с экспирацией в июне, NG-6.24.

За неделю объём открытых позиций в газовых контрактах (суммарно с разными датами) у физлиц сократился на 22% (и шорт, и лонг), у юрлиц — на 25%. Игроки теряют интерес к газу либо готовятся к смене ценового тренда.

Фьючерсы на валюту

Это наиболее популярная категория инструментов у обеих категорий трейдеров — и быков, и медведей. Миллионы открытых контрактов во фьючерсах на юань (CNY), доллар (Si) и евро (Eu).

Если смотреть на динамику спроса (изменение числа позиций), то сейчас сильная смена настроений наблюдается у всех шортистов. Медведи спешно режут ставки на падение юаня, доллара и евро: более чем на 20% за неделю.

Особенно активно сокращают свои позиции те, кто ставили на падение юаня (CNY-6.24): за последнюю неделю трейдеры-физлица срезали в нём половину шорта (-46%). Рынок явно ожидает усиления курсовых колебаний.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции