В начале лета произошло много примечательных событий. Например, после введения санкций против НКЦ львиная доля торговли долларами и евро ушла на срочный рынок. Посмотрим, чем, кроме валюты, сейчас торгуют трейдеры.

Фьючерсы на акции

Как и в предыдущих обзорах, берём в фокус не просто самые крупные по обороту (список лидеров и так известен), а именно трендовые инструменты: те, у которых самый сильный прирост в позициях и количестве трейдеров.

Из данных Мосбиржи следует, что самые крупные движения за последнюю неделю произошли во фьючерсах на Сбербанк (SBRF-9.24) и ВК (VKCO-9.24). В первом случае — длинных, во втором — коротких.

Суммарно трейдеры-физлица держат сейчас около 300 тыс. контрактов на акции Сбербанка, при этом почти 220 тыс. в лонге (ставят на рост), и за неделю сумма их позиций выросла на 22% — против 11% у шортистов.

Иная картина во фьючерсах на акции ВК: там за неделю позиций шорт выросло более чем на 22%, а лонг — менее чем на 7%. Иначе говоря, трейдеры готовятся к подъёму Сбербанка и допускают дальнейшее падение ВК.

Фьючерсы на индексы

В этом сегменте наиболее интересная динамика объёмов — в Индексе РТС (RTS-9.24). У трейдеров-физлиц размер суммарной короткой позиции в этом фьючерсе подскочил почти на 49%, то есть практически в 1,5 раза.

Это сильно контрастирует с тем, что наблюдается в рублёвых фьючерсах на тот же самый российский рынок акций: у IMOEX, MXI, MIX — изменения не превышают 10%, то есть трейдеры шортят рынок именно в привязке к доллару.

В целом быки по-прежнему преобладают: почти 15 тыс. фьючерсов против 1,1 тыс. Но рост позиций шортистов говорит о том, что на рынке опасаются новых волн резкого укрепления рубля к доллару и юаню.

Фьючерсы на товары

Здесь самые крупные движения объёмов можно наблюдать во фьючерсах на золото, торгуемое в рублях (GL-9.24). За неделю позиции шортистов выросли более чем на 60%, хотя в основном контракте (GOLD-9.24) их стало меньше.

Это опять же больше говорит не про настроения относительно самого золота, а про опасения по поводу изменения курса рубля. Большинство трейдеров, как и прежде, ждёт роста золота: 90 тыс. фьючерсов против 30 тыс.

Но при этом рост числа шортистов говорит, что рынок закладывает падение золота именно в рублях, то есть через снижение доллара. Не исключено, что многие начали торговать золотом через GL- в качестве замены доллару.

Фьючерсы на валюту

Это наиболее ликвидный сейчас сегмент. Во фьючерсах на валютные пары открыто до нескольких миллионов позиций, и суммарно торгует почти 30 тыс. физлиц, из них половина юанем и больше трети — долларом.

Если смотреть наиболее сильные перемещения в позициях трейдеров, то явно бросается в глаза рост шортистов юаня (CNY-9.24): из 4 млн фьючерсов более 1 млн стоит на падение, и за неделю их число выросло на 63%.

Иначе говоря, рынок сильно впечатлен тем, как быстро китайская валюта падает против рубля, и число желающих присоединиться к этому движению с каждым днем становится все больше.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции