В пятницу, 26 января, акции Яндекса совершили мощный рынок без новостей — уже вторую сессию подряд. Рассмотрим, как ситуация выглядит с точки зрения теханализа.

Техническая картина

Акциям удалось обновить максимум с конца февраля 2022 года, но цена не смогла коснуться 2900 руб. День завершился закрытием на максимуме прошлого года, где в прошлый раз начался откат.

Сейчас важно преодолеть уровень 2900 руб., что позволит двигаться дальше — к 3000 руб.

Структура недельного графика сейчас на стороне покупателей. Индикатор RSI оставляет пространство для роста, а цена впервые с января 2022 года смогла закрепиться выше 200-недельной скользящей средней. Сохранение цены выше данного уровня станет сигналом силы покупателей.

Дневной график, напротив, говорит о технической перегретости и необходимости коррекции — RSI уже выше 70 п.

Вывод: краткосрочный взгляд нейтральный — высока вероятность уйти в коррекцию, но она может быть отложена из-за появления позитивных новостей. Поэтому актуальны спекулятивные сделки.

На среднесрочном горизонте главный фактор — разделение бизнеса. Если бумаги, торгующиеся сейчас на Мосбирже, будут обмениваться на акции нового российского подразделения, это станет стимулом для положительной переоценки.

Тактики торговли акциями Яндекса

Вводные данные:

Бизнес пока готовится к реструктуризации, чёткой схемы разделения всё ещё нет.

Банк России зарегистрировал три выпуска акций МКАО «Яндекс».

Обмен обращающихся на Мосбирже акций Yandex N.V. на бумаги российского подразделения — потенциальный мощный позитивный драйвер.

• •

  Тактика при позитивном сценарии

Если бумаги, обращающиеся на Мосбирже, можно будет обменять на МКАО «Яндекс», то краткосрочная покупка может стать хорошей тактикой. Если есть статус квалифицированного инвестора, то бумаги можно купить на внебиржевом рынке и продать непосредственно до технического «переезда».

Плюсы: возможность забрать быструю прибыль на новостном фоне.

Риски: если нет опыта в спекуляциях, можно пропустить выгодные точки входа и выхода, которые появятся очень быстро. Требуется сноровка и скорость. А если вы не долгосрочный инвестор, то есть риск застрять в бумагах на коррекции.

• •

  Тактика игры на понижение

Если рассчитывать на негативный исход, то на этом можно заработать, встав в шорт до объявления реструктуризации. Это несёт повышенные риски, но можно, например, воспользоваться фьючерсом со стоп-заявкой, ограничить свои потери и отбить их покупкой акций.

Второй вариант короткой позиции (шорт) — продать, когда эмоции утихнут. Допустим, акции резко вырастут на позитивной новости, но, как показал опыт ВК, а теперь демонстрирует и TCS Group, затем цена начинает снижаться. Это происходит на фоне того, что рынок ожидает навеса продавцов, которые получают возможность продать ранее заблокированные в иностранных юрисдикциях бумаги. Падение может длиться как до обмена акций, так и некоторое время после.

Плюсы: более длинный горизонт для раскрытия потенциала позиции шорт, так как падение из-за обмена будет ожидаться всем рынком и другие факторы на время станут вторичными.

Минусы: эта тактика также требует опыта, контроля рисков и больших расходов — за каждый день переноса позиции шорт будет списываться комиссия, даже пока акции не будут торговаться и в выходные дни.

• •

  Тактика «спокойного слона»

Можно не использовать спекулятивные тактики с излишним риском, а купить акции уже после обмена, просадок и коррекции из-за навеса продавцов.

Смена юрисдикции, обмен акций, разделение бизнеса — мощные драйверы, после которых могут раскрыться фундаментальные драйверы Яндекса. Цена пойдёт к справедливым значениям, которые намного выше текущих уровней — согласно консенсус-прогнозу российских инвестдомов, 3728 руб. Придётся подождать более продолжительное время, чтобы покупатели вернулись в бумаги. Так, например, котировкам ВК потребовалось 127 дней или 70 торговых дней, с учётом остановки торгов, для возвращения к уровню до обмена.

Плюсы: риски значительно снижаются, если не спекулировать акциями. Более спокойная и размеренная тактика дает время для обдумывания точки входа.

Минусы: если вы не страдаете синдромом FOMO (страх упущенных возможностей) — пожалуй, их нет. Разве что возникнут форс-мажоры уже после обмена.

Обратите внимание: разные тактики можно совмещать, всё зависит от навыков инвестора и его отношения к риску. Мы рассмотрели в основном позитивный сценарий с обменом акций — но нельзя исключать, что разделение бизнеса пройдёт иначе.

Больше по теме: Почему акции иногда растут или падают без причин

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции