Глобальные тренды 2022 года

• •

  рынки начнут слабее реагировать на конкретные новости о коронавирусе, но пандемия продолжит сильно влиять на экономики;

• •

  Центробанки развитых стран приступят к повышению ставок, и пик инфляции наконец будет пройден;

• •

  регуляторы Китая, вероятно, смягчат подход в отношении публичных компаний;

Акции

Инфляция и повышение процентных ставок сместят внимание инвесторов на компании стоимости, с устойчивым бизнесом в реальных секторах экономики. А компании роста, в которые инвестируют в надежде на будущие успехи, могут потерять часть своей привлекательности.

Облигации

Долговые рынки в первой половине года могут оставаться под давлением из-за ожиданий роста процентных ставок в мире. В то же время мы считаем облигации обязательной частью инвестиционного портфеля. Стоит обратить внимание на качественных эмитентов на развивающихся рынках, в том числе в России.

Товарные рынки

На наш взгляд, нефтяные цены в 2022 году будут находиться в диапазоне $74–79 за баррель, а цены на золото вблизи $2000-2100. Может сохраниться тенденция роста цен на промышленные металлы.

США

Сохраняем веру в «бигтехи», чей бизнес устойчив к инфляции. Есть потенциал роста в нефтегазовом, сырьевом и промышленном секторах. Оптимизм внушает и банковский сектор, который выигрывает от роста ставок.

Россия

Коррекция конца 2021 года из-за геополитической напряжённости создала предпосылки для входа в российские активы. Полагаем, что после переговоров в начале 2022 года напряжённость уменьшится, и это подтолкнёт рост рынка. Хороший потенциал у нефтегазовых компаний, в сырьевых секторах, промышленности и у банков. У нас был подробный пост про это.

Китай

В следующем году Китай может стать единственной крупной мировой экономикой, власти которой будут смягчать монетарную политику и регулирование. Мы выделяем сектор китайских ИТ-компании, а также товары выборочного спроса – электроника, техника, автомобили.

Полная стратегия на 2022 год доступна в приложенном файле.