Совет директоров Софтлайн утвердил дополнительный выпуск акций компании с размещением по открытой подписке в размере до 76,003 млн бумаг. Цена размещения дополнительных акций будет определена, исходя из их рыночной стоимости. Целью допэмиссии является финансирования ускоренного роста компании, обеспечиваемого активной M&A-стратегией.

Согласно комментарию СЕО Владимира Лаврова, в течение ближайших 6–12 месяцев компания будет максимально активной в сфере M&A. С начала 2024 года Софтлайн уже приобрёл четыре компании, а в ближайшее время планирует объявить ещё о нескольких крупных сделках. Компания подчеркнула, что продолжает придерживаться консервативной стратегии инвестирования и таргетирует средний мультипликатор EV/EBITDA сделок на уровне 5,0x, несмотря на достаточно разогретый рынок M&A.

Компания ожидает, что, в случае успешного завершения запланированных сделок, по итогам 2024 года оборот может достигнуть 135 млрд руб., валовая прибыль — 40 млрд руб., EBITDA может вырасти до 10 млрд руб. Текущие прогнозы предполагают рост оборота до 110 млрд руб., валовой прибыли — до 30 млрд руб., EBITDA — до 6 млрд руб.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Объявленный размер допэмиссии предполагает существенное увеличение акционерного капитала — на 23,5%. Исходя из текущих котировок, объём допэмиссии составит около 10,8 млрд руб. Инвесторы негативно отреагировали на новость, снижение котировок SOFL в четверг превысило 2,5%. Хотя высокая ставка на M&A в рамках стратегии роста компании не является сюрпризом, рынок мог настороженно воспринять существенный объём необходимого нового финансирования.

Мы полагаем, но негатив инвесторов будет преодолён, когда станут известны компании-цели, которые дополнят экосистему Софтлайн. На протяжении 2023 года и I квартала 2024 года компания подтвердила, что делает качественные сделки, которые способствуют повышению валовой рентабельности и рентабельности EBITDA.

Альфа-Инвестиции