Северсталь — лидер в российском металлургическом секторе с себестоимостью производства одной из самых низких в мире. Ключевые активы компании находятся в России, а производство вертикально интегрировано.

Лидер в своём секторе

Сильная финансовая позиция даёт компании запас прочности при высоких ставках. По итогам 2023 года у компании числится общий долг в размере 163,1 млрд руб., но денежные средства на счетах двукратно превышают его (373,57 млрд руб.). В итоге показатель долговой нагрузки отрицателен: чистый долг/EBITDA составляет -0,8x.

Рентабельность EBITDA в 2023 году достигла 36%, что выше, чем у всех конкурентов на российском рынке. Это позволяет компании генерировать значительный денежный поток, а значит платить дивиденды даже в случае замедления мирового экономического роста.

Выплата дивидендов

Северсталь уже объявила дивиденды за 2023 год в размере 191,51 руб. на акцию, но финальное решение акционеры примут 17 июня 2024 года. Акции могут пользоваться повышенным спросом в ожидании дивидендных выплат. Не исключено, что к этому времени объявят выплаты по итогам I квартала 2024 года, и общая сумма выплат вырастет. В частности, именно так происходило в 2020 и 2021 годы. В таком случае доходность может оказаться двузначной.

Таргеты

Потенциал роста – около 20% с учётом дивидендов.

Алексей Дмитриев, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции