Серебро — дешёвый аналог золота. Нередко по торговой активности оно выходит на первое место среди всех металлов. Изучим параметры и характеристики контрактов на серебро.

Серебро на Московской бирже

Россия — восьмой по размеру производитель этого металла после Мексики, Китая, Перу, Чили, Австралии и ряда других. Главные рынки серебра находятся не в России и даже не в Европе.

Наибольший объём торгов серебром как биржевым товаром — в Чикаго и Нью-Йорке. Также крупный объём сделок проходит в Шанхае, Токио и Лондоне. Все они котируют серебро в долларах за тройскую унцию.

На Московской бирже торгуется аналог международного контракта, но без реальной поставки (расчётный) и небольшим лотом (10 унций вместо 5000). Таким образом серебро становится доступным большему кругу инвесторов.

Что важно знать про SILV

Механика торгов, исполнения и расчётов аналогична тем, что можно увидеть во фьючерсе на золото, только здесь мы имеем дело с более дешёвым и подвижным в цене металлом.

На февраль 2024 года можно увидеть, что по числу позиций (почти 700 тыс.) мартовский фьючерс SILV обходит золотой GOLD с тем же сроком экспирации, занимая третье место после контрактов на газ и нефть.

Однако за счёт более низкой стоимости позиции (23 тыс. руб.) в рублях серебро весит в разы меньше, чем золото. И это отражается на том, кто именно торгует данным металлом: до половины — это розничные трейдеры и спекулянты.

Параметры фьючерса на серебро

В одном фьючерсе заключено 10 тройских унций, что при цене металла $20–25 за штуку эквивалентно $200–250 за контракт. Сделки идут только в рублях, но биржа фактически привязывает контракт к доллару, поскольку стоимость шага цены равна 10 центам.

Для покупки или продажи фьючерса не нужна полная стоимость позиции, а только гарантийное обеспечение (ГО) в размере около 12–13% всей суммы.

Размер встроенного плеча (отношение позиции и ГО) может со временем немного меняться вслед за волатильностью серебра и доллара.

На февраль 2024 года ещё не запущены вечные фьючерсы на серебро, поэтому все они обязательно истекают раз в квартал (март, июнь, сентябрь, декабрь).

Пример покупки и продажи SILV

Серебро, как и золото, в позитивном тренде против доллара, но дешевеет в рублях: +5% и -4% с начала октября по начало февраля. При этом в моменты роста драгметаллов рост именно в серебре доходил до 20%.

Если трейдер удачно успел взять серебро на локальном дне по $21–22 за унцию, то при тогдашнем курсе доллара (около 100 руб.) он открыл позицию стоимостью 21 000–22 000 руб., положив на счёт около 3000 руб.

К началу декабря серебро взлетело выше $26 (+18%), сигнализируя о перекупленности, но и доллар при этом упал до 90 руб. (-10%). Позиция стала стоить 23 400. Прибыль от сделки: 1400–2400 руб.

Итого трейдер при вложенных 3000 руб. заработал до 80% за два месяца. Для сравнения, такая же сделка с золотом (фьючерс GOLD) потребовала около 13 000 руб. и принесла те же 2000 руб. (15% на вложенную сумму).

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции