В августе в центре внимания, помимо сохраняющегося напряжения на фоне внешних и макроэкономических факторов, оказалась информация о повышении цен производителями и дистрибьютерами товаров в различных сегментах рынка. В итоге, по оценке аналитиков Альфа-Банка, позитивная динамика доходов населения была частично нивелирована ростом инфляции.

По данным Сбериндекса, в августе рост номинальных потребительских расходов продолжал замедляться и составил 13,6%, после 15% в июле и более 16% в апреле–мае. Средний дневной объём потребления практически достиг исторического максимума декабря 2023 года. При этом доля непродовольственных расходов была практически равна уровню годовой давности, но осталась существенно ниже, чем в 2021 году.

Потребительские расходы в сопоставимых ценах прошлого года в августе выросли приблизительно на 4%. Суммарный объём розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению по итогам 8 месяцев 2024 года вырос на 15,5% год к году. При этом оборот розничной торговли в номинальном выражении за этот период увеличился на 16,1% год к году, замедлившись на 0,4 процентных пункта, но по-прежнему существенно опережая инфляцию.

Одной из ключевых тем месяца стала информация об ожидаемом росте отпускных цен производителей сразу на широкий перечень категорий товаров повседневного спроса. По данным СМИ, только по итогам августа–сентября можно ожидать повышения цен на 5-40%. Так, рост цен на яблоки и иную плодоовощную продукцию на фоне низкой урожайности стимулирует отложенное подорожание пакетированных соков, детского питания, и даже алкогольных напитков на основе яблок, включая сидр.

В числе других категорий, в которых ожидается рост цен – молочная продукция, кондитерские изделия с содержанием какао, кофе. Также продолжится рост цен на алкогольные напитки, на иностранные – в связи с введением повышенных ввозных пошлин и акцизов, а на российские – на фоне повышения отпускных цен на спирт и перестройки рынка.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

В целом, агрессивное повышение отпускных цен, на наш взгляд, выглядит логичным развитием ситуации с поставками, импортом и глобальной рыночной конъюнктурой. При этом мы ожидаем растянутого во времени роста цен на широкий спектр товаров с учётом ограниченных возможностей ритейлеров по перекладыванию роста расходов на потребителя.. В совокупности это будет оказывать дополнительное давление на операционную эффективность бизнеса и требовать творческого подхода по перераспределению издержек и фокусов роста с учетом меняющейся юнит-экономики, ассортиментного ландшафта и борьбы за кошелёк потребителя в приближающийся высокий сезон.

Мы по-прежнему ожидаем до конца года замедления годовой динамики потребительского спроса за счёт сегмента непродовольственных товаров. Частичное насыщение спроса на товары длительного пользования за последние 12 месяцев, в совокупности с выходом цен за пределы психологически комфортного диапазона, обуславливает снижение дальнейшей динамики спроса на такие товары в ближайшие месяцы.

Альфа-Инвестиции