Ноябрь начался для российского рынка акций позитивно — Индекс МосБиржи растёт уже семь сессий подряд. Разбираемся, станет ли это началом фазы роста, чего ожидать от рынка и на какие акции стоит обратить внимание.

С мая по сентябрь российский рынок акций снижался из-за увеличения ключевой ставки, но в сентябре нашёл поддержку на уровне 2500 пунктов, после чего рос в течение месяца. В октябре снижение возобновилось, но в начале ноября рынок вновь начал расти, даже несмотря на повышение ставки до 21%.

Этот позитивный тренд поддерживается ожиданиями по итогам выборов в США. Рост последних семи сессий говорит об улучшении настроений инвесторов из-за потенциального изменения геополитической ситуации.

Чего ожидает рынок в будущем

В январе состоится инаугурация нового президента США Дональда Трампа, который часто упоминал о необходимости завершения конфликтов на Ближнем Востоке и в Европе. Судя по реакции российского рынка акций, многие инвесторы считают, что с победой Трампа вырастет вероятность улучшения геополитической обстановки.

Однако Трамп ещё не вступил в должность, а его политические шаги могут быть непредсказуемыми. Поэтому невозможно гарантировать, что все обещания будут выполнены. Кроме того, нужно учитывать высокую ключевую ставку, которая на декабрьском заседании ЦБ может быть повышена до 22–23% (это окажет давление на рынок).

В стратегии на IV квартал мы ожидали завершения фазы снижения рынка в сентябре и перехода в боковик. Сейчас этот сценарий реализуется, снизу боковика поддержка расположилась на уровне 2500 пунктов и ниже рынок не уходил, сверху сопротивление — 2900 пунктов.

На дневном графике Индекса МосБиржи формируется фигура «двойное дно», которая является классической разворотной формацией. Её верхняя граница совпадает с уровнем сопротивления боковика — 2900 пунктов. Закрепление индекса выше этой отметки может сигнализировать о начале более продолжительной фазы роста. Пока этого не произошло, рынок продолжает двигаться в рамках боковика.

На какие акции стоит обратить внимание

Мы продолжаем придерживаться основных выводов из нашей стратегии на IV квартал. Голубые фишки могут по-прежнему выглядеть лучше второго эшелона. А из-за высокой ключевой ставки лучше выбирать компании с крупной денежной позицией. К таким акциям относятся:

• •

  Сбербанк

• •

  ЛУКОЙЛ

• •

  Роснефть

• •

  Транснефть

• •

  Яндекс

• •

  Полюс

• •

  Хэдхантер

• •

  Интер РАО

• •

  Сургутнефтегаз.

Из потенциальных претендентов на покупку следует исключить компании с высоким долгом, поскольку высокая ставка остаётся для них негативным фактором. Среди таких компаний: Сегежа, Мечел, АФК Система, РусГидро, М.Видео. Хотя эти акции выглядят перепроданными и потенциально их цена может вырасти на короткой дистанции, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе у них нет драйверов к росту. Не стоит рассматривать их к покупке, так как в будущем они останутся хуже рынка.

Предприятия, работающие на внутреннем рынке или занявшие ниши иностранных компаний, вряд ли покажут опережающий рост лишь благодаря улучшению геополитической обстановки. Это относится к секторам IT, потребительскому, химической промышленности и телекоммуникациям.

Тем не менее, исходя из рыночного сантимента, можно выделить несколько компаний, на которые инвесторы смотрят позитивно в случае улучшения геополитической обстановки. При этом не стоит забывать о неопределённости, связанной с политикой Дональда Трампа. Тот позитив, который закладывают инвесторы, необязательно сбудется. Вот основные бенефициары потенциального улучшения ситуации:

• •

  Аэрофлот

• •

  Юнипро

• •

  Норникель

• •

  АЛРОСА

• •

  Сбербанк

• •

  ВТБ

Нефтегазовые компании, вероятно, не получат большой выгоды. Рассматривать этот сектор стоит не через геополитику, а исходя из курса валюты, стоимости сырья, дивидендов и финансовых показателей.

Как воспользоваться ситуацией с большей выгодой

Неопределённость на рынке остаётся высокой, и инвесторы будут реагировать на изменение новостного фона и геополитической ситуации. Эти факторы могут как поддержать рост, так и остановить его, создавая возможности для работы в условиях повышенной волатильности.

Чтобы максимально воспользоваться ситуацией, можно использовать маржинальное кредитование. Это позволит увеличить позиции за счёт средств брокера или открыть шорт, чтобы заработать на падении стоимости бумаг.

Если вы хотите совершать сделки с плечом, вы неквалифицированный инвестор и ранее не использовали маржинальную торговлю, то предварительно необходимо пройти тестирование. В торговом приложении это можно сделать здесь: «Ваше имя на главной странице» (либо раздел «ещё» в старых версиях приложения) => «Управление счетами» => «Тестирование» => «Маржинальные сделки».

Маржинальные сделки суммой до 30 тыс. руб. бесплатны. Если перешагнуть этот порог, будет списываться комиссия, согласно выбранному тарифу и размеру плеча.

Кроме акций, можно поторговать вечным фьючерсом на Индекс МосБиржи. О преимуществах работы с контрактом мы рассказывали в отдельном материале.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции