Индекс МосБиржи вырос на 3%. Настроения инвесторов улучшаются, так как всё меньше шансов, что ЦБ повысит ключевую ставку.

Тенденции

• •

  Рынок акций в среду уверенно рос на протяжении всей сессии. Индекс МосБиржи прибавил 3% и поднялся выше 2600 п. Все акции в его составе завершили торги в плюсе.

• •

  Закрытие вечерней сессии проходило на максимуме дня — это сигнал в пользу продолжения роста.

• •

  Отскок Индекса Мосбиржи начался из области 2510–2520 п., которая дважды выступила поддержкой в начале недели. До отметки 2500 п., которую ждали многие инвесторы, рынок дойти не успел и в ближайшие сессии к ней, скорее всего, не опустится.

• •

  Начал меняться консенсус о решении ЦБ РФ в следующую пятницу. Всё больше прогнозов, что ключевая ставка сохранится на уровне 18%. Это оказывает поддержку рынкам акций и облигаций. Мы в базовом сценарии вообще не ждём повышения ставки в этом году.

• •

  Экономическая активность, розничное кредитование и потребление в III квартале замедлились. Это сигнал в пользу сохранения ставки. А вчера впервые в этом году индекс потребительских цен за неделю снизился. Пусть всего лишь на 0,02%, но этого достаточно для смены настроений на рынке. Так, вчера резко выросли ОФЗ. Самый длинный и популярный выпуск серии 26238 (погашение в 2041 году) вырос на 2,6%. Это максимальный подъём с 2022 года.

• •

  На графике Индекса МосБиржи формируется разворотная формация. Смущает лишь отсутствие экстремально высоких оборотов на пике прошедшего снижения. Тот факт, что индекс вчера вырос выше максимума вторника (2610 п.), подтверждает слом нисходящей тенденции. Подъём сейчас усиливается закрытием коротких позиций в акциях. Ближайшие цели роста: 2720–2750 п.

• •

  Рекордная для последних месяцев волатильность вчера была на валютном рынке. Курс CNY/RUB в моменте поднимался на 6%, к отметке 12,9 руб. Причина в дефиците ликвидности юаней на Мосбирже, который усилен новостью, что ЦБ снизит объём продажи валюты в сентябре с 7,3 до 0,2 млрд руб. в день.

• •

  Если не учитывать июньскую волатильность из-за санкций против Мосбиржи, то вчерашний прирост юаня — максимальный с 2022 года. В то же время официальные курсы доллара и евро выросли лишь на 0,3% (в них нет дефицита ликвидности на межбанковском рынке). В результате полностью исчез тот дисконт юаня в контуре Мосбиржи, который сформировался в августе. Более того, юань у нас стал даже немного дороже, чем в мире — вряд ли это надолго.

Сектора

• •

  В среду выросли все отраслевые индексы. Лучше всех выглядел транспортный сектор (+7%) за счёт Globaltrans, Совкомфлота и Аэрофлота.

• •

  Акции компаний средней и малой капитализации выглядели сильнее голубых фишек (+4,5% против +3%). Это обычное явление для первой фазы отскока, учитывая их большую перепроданность. Но на горизонте ближайших недель наиболее ликвидные акции всё равно будут выглядеть лучше.

Акции в фокусе

• •

  Сегежа (+14,6%). Лучший результат в Индексе МосБиржи (акции исключат из него с 20 сентября). Отскок носит технический характер и во многом связан с закрытием коротких позиций. Допускаем продолжение импульса роста, но в среднесрочной перспективе высок риск снижения цены из-за обширной допэмиссии, которая размоет доли миноритариев.

• •

  Сургутнефтегаз-ап (+7,5%), -ао (+5,5%). Акции были лучшими среди голубых фишек. Интерес инвесторов связан с ослаблением рубля, что позитивно скажется на чистой прибыли и дивидендах компании.

• •

  Аэрофлот (+4,5%). По итогам 2024 года менеджмент ожидает положительных финансовых результатов. Гендиректор группы Сергей Александровский не исключил возврат к дивидендам. Позитивно для акций. Ближайшие ориентиры для роста — в районе 51–52 руб.

События сегодня

• •

  Мосбиржа может опубликовать цифры по новым клиентам за август и состав «Народного портфеля».

• •

  Третий день Восточного экономического форума.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции