Индекс МосБиржи опустился к уровню 2750 пунктов. Рубль продолжает слабеть, а облигации остаются на минимумах года.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в среду упал на 0,8%. В моменте он опускался ниже уровня 2750 п. Объёмы торгов были меньше средних.

• •

  Ключевой фактор давления на акции — по-прежнему высокие процентные ставки. Доходности облигаций остаются около годовых максимумов. Кроме того, вчера снижалось большинство сырьевых товаров.

• •

  Курс CNY/RUB впервые за год поднимался выше уровня 13,7 руб. Официальный курс доллара уже почти 97 руб. Продолжающееся ослабление рубля — проинфляционный фактор, и это мешает рынку облигаций отскочить (ставки остаются высокими). Но в то же время это позитив для акций сырьевого сектора, которые занимают 60% в Индексе МосБиржи.

• •

  Индекс МосБиржи приблизился к области поддержки 2730–2750 п., где в предыдущие дни снижение останавливалось. Если этот рубеж не выстоит, то следующие цели сместятся ближе к 2650 п. На дневном графике всё равно будет боковик, просто расширятся его границы. Снижение рынка — повод для покупок, интересны акции сырьевых компаний без долга.

• •

  Инфляция с 1 по 7 октября составила 0,14% против 0,19% неделей ранее. Это всё ещё высокие значения: превышается прогноз инфляции на конец года от ЦБ. Причин для роста облигаций не появилось.

• •

  Минфин РФ ещё сильнее отстал от плана по размещению в IV квартале гособлигаций на 2,4 трлн руб. Аукцион ОФЗ 29024 вчера признан несостоявшимся, а ОФЗ 29025 продали всего на 5 млрд руб.

Сектора

• •

  Худший результат — у сектора металлургии из-за снижения цен промышленных металлов. Но слабый рубль — позитив для акций металлургов, и вряд ли они будут долго отставать от рынка.

• •

  Лучше остальных был строительный сектор. Но на наш взгляд это неустойчивая тенденция. Ожидаем, что акции отрасли будут хуже Индекса МосБиржи в IV квартале.

Акции в фокусе

• •

  Сегежа (+5,7%). Учитывая навес коротких позиций, импульсы роста могут быть очень резкими, так вчера и произошло. В среднесрочной перспективе у нас по-прежнему осторожный взгляд: ждём существенное размытие доли миноритариев после допэмиссии.

• •

  ВТБ (+4,6%). Акции выросли на вечерней сессии после выхода распоряжения президента: банку разрешили сделки с принадлежащими недружественным иностранцам акциями. Детали таких операций не раскрываются, но инвесторы воспринимают это как позитивный сигнал о возможном выкупе акций с дисконтом.

• •

  ТКС Холдинг (+1,5%). Объявлены первые дивиденды после редомициляции — 92,5 руб., доходность 3,6%. Дивидендная политика предполагает направление акционерам до 30% чистой прибыли. А если учесть, что это выплаты за 9 месяцев 2024 года, то в III квартале ТКС Холдинг мог заработать рекордную квартальную прибыль (отчёт есть только за I полугодие).

• •

  Эталон (+1,1%). Продажи в III квартале оказались рекордными. Однако с осторожностью смотрим на перспективы бумаг: процентные расходы по долгу всё выше, и компании сложно выйти на чистую прибыль.

События сегодня

• •

  Закрытие дивидендных реестров за I полугодие 2024 года:

• НОВАТЭК (35,5 руб., 3,6%)

• НоваБев (12,5 руб., 1,9%)

• Селигдар (4 руб., 7%).

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции