Рынок акций обновляет минимумы. Сегодня из-за дивидендных гэпов ЛУКОЙЛа и Северстали Индекс МосБиржи может опуститься ниже 2400 пунктов.

Тенденции

• •

  Нисходящий тренд на рынке акций по продолжительности стал третьим в истории нашего рынка. Индекс МосБиржи приблизился к уровню 2400 п., где в последний раз был в марте 2023 года.

• •

  Снижение происходит широким фронтом. На исторические минимумы опустились Совкомбанк, Самолет, ВК, ВУШ Холдинг, Новабев, М.видео, ВИ.ру, Fix Price и другие бумаги.

• •

  Помимо ожиданий повышения ключевой ставки, в центре внимания остаётся геополитика. С одной стороны, страны ЕС согласовали новый пакет санкций, а Bloomberg писал, что США до ухода администрации Байдена введут новые ограничения на нефтяной сектор. С другой — Дональд Трамп заявил о «небольшом прогрессе» по мирным переговорам об Украине, пишет РБК. Такие заголовки в СМИ могут оказать поддержку фондовому рынку.

• •

  Вчера закрылись дивидендные реестры ЛУКОЙЛа, Северстали, Хэдхантера и ММЦБ. Сегодня гэпы этих акций отнимут у Индекса МосБиржи примерно 30 пунктов или 1,2%. В результате во вторник Индекс МосБиржи опять обновит годовой минимум. Возможно временное падение ниже 2400 п., но, на наш взгляд, вряд ли рынок уйдёт ниже 2360–2380 п.

• •

  На рынке облигаций Индекс ОФЗ упал на 0,5%, под давлением были почти все выпуски. Причин для роста облигаций до пятничного решения ЦБ нет.

Сектора

• •

  Индекс строительного сектора — по традиции в лидерах снижения. Он упал ещё на 5%, а с начала года потери составили ровно 50%. Причин для смены тренда пока нет, хотя при общем отскоке рынка сектор из-за чрезмерной перепроданности может на первом этапе расти сильнее остальных.

• •

  ЦБ изменил график перехода системно значимых банков на соблюдение норматива краткосрочной ликвидности. Позитивно для публичных Т-Банка, Совкомбанка, Сбербанка и ВТБ, так как стоимость привлечения средств может немного снизиться.

Акции в фокусе

• •

  ЮГК (+2,7%). Ростехнадзор снял ограничения на эксплуатацию Светлинского карьера. Позитивно для акций, которые показали лучший результат в Индексе МосБиржи. Однако компания пока так и не опубликовала прогноз уровня добычи ни на 2024, ни на 2025 год — а это сейчас самое интересное в инвестиционном кейсе ЮГК.

• •

  Полюс (-4,5%). Совет директоров 23 декабря рассмотрит вопрос о дроблении акций. Такое решение сделает акции ещё доступнее для частных инвесторов, а влияние на котировки будет незначительным. Но это явно очередной шаг в сторону инвесторов, вслед за возвратом к дивидендам. Сохраняем позитивный взгляд на акции.

• •

  Новабев (-12,6%). Акции оказались в лидерах снижения из-за огромного навеса продавцов, появившихся после разблокировки акций дополнительного выпуска. Инвесторы получили доступ к бумагам, которые были заблокированы с августа, а таких было 7 из 8 после допэмиссии. В ближайшее время навес сохранится. Но текущая фундаментальная оценка компании уже выглядит невысокой.

• •

  Ozon, ЦИАН, Эталон, Fix Price, Qiwi, О’КЕЙ. Московская биржа ожидаемо переводит бумаги этих компаний, пока зарегистрированных не в РФ, в третий уровень листинга. С 3 января покупать их смогут только квалифицированные инвесторы.

События сегодня

• •

  Стартуют торги фьючерсом на Индекс МосБиржи в юанях. Это замена теряющему популярность контракту на долларовый Индекс РТС. Подробности здесь.

• •

  Собрание акционеров Озон Фармацевтики. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2024 года.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции