Главное

По мнению аналитиков А-Клуба, котировки агрохолдинга прибавят вслед за ценами реализации его продукции, в первую очередь пшеницы. Также позитивно скажутся подробности перерегистрации компании и ослабление рубля. Эксперты подробно разобрали структуру и финансы Русагро.

Как дела у Русагро

Работает в четырёх бизнес-сегментах: масложировой, мясной, сахарный и сельскохозяйственный. Первые два занимают наибольшую долю в выручке — 49% и 23% соответственно. На Россию приходится 70% доходов, 30% — экспорт. В I квартале общая выручка просела на 23% (здесь и далее — год к году). Это связано со снижением цен реализации по большинству сегментов.

Выручка масложирового сегмента уменьшилась на 33%, так как часть масла и жира продать не удалось. От II квартала аналитики ждут более сильных результатов. К тому же отраслевые эксперты прогнозируют подорожание подсолнечного масла. Успех Русагро будет зависеть от способности наладить отгрузки на международные рынки (преимущественно в Индию, Китай и Турцию), ведь внутри страны переизбыток масла.

Доходы мясного сегмента по итогам I квартала увеличились на 16% благодаря росту производства, а вот цены реализации почти не изменились. Во II квартале выручка, вероятно, немного сократится из-за заражения свиней в Приморском крае.

Сахар сильно подорожал весной прошлого года, затем доходы этого бизнеса снизились, а теперь понемногу восстанавливаются. На внутреннем рынке государство не допускает серьёзного роста цен, на мировом — они уже на годовом максимуме. Чтобы повысить доходы, агрохолдингу нужно нарастить экспорт (основные продажи идут в Казахстан и Узбекистан).

Хуже всего I квартал закончился для сегмента сельского хозяйства. И внутренние, и мировые цены на пшеницу падают, но в ближайшее время ситуация может измениться. Так, за последний год индекс Global Wheat Stocks to Use (отражает соотношение потребления и запасов пшеницы) снижался. Обычно это сопровождается ростом цены.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram