Индекс относительной силы (RSI) — один из самых распространённых технических индикаторов. С его помощью трейдеры определяют силу тренда и вероятность его смены.

Мы провели исследование: наблюдаем за поведением акций российского рынка и Индекса МосБиржи. Целью является поиск средних точек, в которых актив разворачивается в противоположную сторону: от роста к падению или наоборот.

Как считаем

Для акций из индекса и для самого бенчмарка были рассчитаны значения RSI за 14-дневный период с помощью модернизированной скользящей средней. Так считается индикатор в системе QUIK или TradingView.

Мы определяем:

– промежуток времени, когда значение RSI поднималось выше 70 п.

– сколько индикатор там пробыл до момента снижения ниже 70 п.

– какая была точка экстремума.

Аналогично и при нисходящем тренде — когда индекс был ниже 30 п.

Начало наблюдения — 2015 год.

Данные по всем компаниям можно найти в прикреплённом в конце материала pdf-файле.

Результат по акциям

Первый же вывод: превышение 70 п. или снижение под 30 п. в большинстве случаев длилось примерно 1–3 дня. Но эти случаи искажают картину по более продолжительным периодам, поэтому мы удалили их из дальнейшего анализа.

На основе оставшихся данных мы составили рейтинг бумаг, в которых продолжительность нахождения выше 70 или ниже 30 п. по RSI составила более 3 дней.

Вот топ-10 лидеров и топ-10 аутсайдеров по средней продолжительности нахождения выше 70 п. по RSI.

Первая десятка показывает, кто на рынке чаще и дольше задерживается выше 70 п. по RSI, вторая десятка — кто быстрее возвращается под этот уровень.

Вот топ-10 лидеров и топ-10 аутсайдеров по средней продолжительности нахождения ниже 30 п. по RSI.

Здесь первая десятка показывает, кто быстрее всех поднимается выше 30 п., а вторая — кто дольше остаётся ниже.

Результат по индексу

Если говорить про Индекс МосБиржи, то в среднем он находится выше 70 п. почти 8 сессий, а его средняя разворотная точка составляет 78 п.

Ниже 30 п. индекс проводит 9 дней с точкой разворота 12,5 п.

Мы также заметили, что все акции и сам индекс чаще бывают выше 70 п., чем задерживаются ниже 30 п. — это говорит о том, что растущий тренд для рынка приоритетнее.

Как искать точки разворота

Нужно отметить, что ориентироваться только на один индикатор неправильно. По нашим наблюдениям, было множество случаев, когда RSI находился выше 70 п. продолжительное и даже аномальное время. При этом акции могут скорректироваться и опуститься ниже 70 п. лишь на короткое время, а затем вновь вернуться выше.

Для поиска точек разворота нужно несколько подтверждающих факторов. Собранная нами статистика служит одним из ориентиров.

Для примера посмотрим на текущую ситуацию. Прямо сейчас у акций Группы Позитив значение RSI составляет 77,4 п. Оно держится выше 70 п. 7 дней подряд — выше среднего. При этом самый продолжительный период в истории длился 11 сессий.

Это значит, что на короткой дистанции акции ещё могут оставаться выше 70 п. по RSI, но это первый сигнал к дальнейшей коррекции. Средняя точка разворота — 81 п. Поэтому мы можем предположить, что рост способен продолжиться. Для поиска точки разворота требуется проведение более глубокого анализа.

Ещё пример: акции ФСК-Россети, у которых значение RSI 29,8 п., ниже 30 п. находятся лишь 1 день. По нашей статистике, эти акции в среднем пребывают ниже 30 п. 6,5 дней, а самый продолжительный период — 12 дней. Разворотная точка — 23,6.

Здесь ситуация ещё более сложная. Да, акции могут продолжить снижение и на короткой дистанции оставаться слабыми, при этом отскок может наступить в ближайшие 2 дня. У трейдера есть сигнал — далее нужно искать подтверждающие драйверы для продолжения падения или разворота.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции