Во вторник, 12 ноября, Ростелеком опубликовал финансовые результаты за III квартал 2024 года.

Итоги III квартала

Выручка выросла на 11% год к году (здесь и далее — г/г), до 193,0 млрд руб.

Показатель OIBDA вырос на 1%, до 75,1 млрд руб. Рентабельность по OIBDA составила 38,9% против 42,6% в III квартале 2023 года.

Чистый убыток составил 6,7 млрд руб. против чистой прибыли 13,6 млрд руб. в III квартале 2023 года.

Капитальные вложения выросли на 26%, до 39,5 млрд руб. (20,5% от выручки).

FCF составил -5,2 млрд руб. против 10,6 млрд руб. за III квартал 2023 года.

Чистый долг, включая обязательства по аренде, вырос на 12% с начала года и составил 628,8 млрд руб., или 2,1х показателя Чистый долг/OIBDA.

Ключевые операционные показатели

• •

  Количество абонентов широкополосного доступа (ШПД): +7%, 12,8 млн.

• •

  Количество абонентов местной телефонной связи: -11%, 9,3 млн.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Ключевые операционные показатели и выручка по всем сегментам продолжают расти. В III квартале операционные расходы увеличились на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли 162,6 млрд руб. Основная причина — рост затрат на персонал и амортизацию. Это ограничило возможности для увеличения операционной прибыли с начала года, и она осталась примерно на уровне предыдущего года. В III квартале операционная прибыль снизилась на 11%. Финансовые расходы с начала года заметно выросли, в том числе подорожало обслуживание долга из-за повышения процентных ставок.

Поддержку акциям Ростелекома могло бы оказать IPO дочерней компании РТК-ЦОД, которое было анонсировано ранее, но точные сроки его проведения пока неизвестны. Снижение прибыли с начала года уменьшает шансы на значительные дивиденды в следующем году.

Альфа-Инвестиции