Индекс МосБиржи показывает нейтральную динамику в начале недели.Цены на нефть уверенно растут, но акции российских нефтяников пока это игнорируют.

В ТКС Холдинге за сессию выкуплен навес продавцов после редомициляции. Акции останутся в топе по оборотам на этой неделе.

Тенденции

• •

  Рынок акций начал неделю нейтрально, Индекс МосБиржи остался в районе 3300 п. Объёмы торгов ожидаемо подскочили и составили 94 млрд руб. Из них 42% пришлись на акции ТКС Холдинга, которые вернулись после редомициляции и за 1 сессию переварили навес продавцов.

• •

  Складывается благоприятный фон для рынка акций за счёт роста нефти. Фьючерсы Brent прибавили 2% и уже выше $86. Это повод для опережающей динамики отставших акций нефтяников. Позитивный взгляд по ЛУКОЙЛу, Роснефти и Татнефти.

• •

  По Индексу МосБиржи картина не меняется. Он опустился к боковому коридору, из которого успешно вышел в марте. Область 3275–3290 п. выступает важной зоной поддержки. Отскок от этих уровней был бы классическим сигналом роста, указывающим на устойчивость восходящего тренда. Среднесрочные цели на 3400 п.

  

• •

  Инфляционные ожидания (ИО) россиян в марте упали с 11,9 до 11,5%. Наблюдаемая инфляция сократилась с 15,2 до 14,8%. И хотя абсолютные уровни ещё высоки, снижение наблюдается третий месяц подряд. Это позитивный сигнал, ведь ИО являются одним из ключевых индикаторов для ЦБ РФ при решениях по ДКП.

• •

  Обвал облигаций не прекращается 10 сессий подряд. Рост доходностей наблюдаем по всей кривой. Сильнее упали самые длинные выпуски. Фактор падения Индекса ОФЗ сам по себе является элементом ужесточения ДКП — за счёт увеличения безрисковых ставок. Так что у ЦБ РФ на пятничном заседании нет необходимости ужесточать риторику.

Сектора

• •

  Сильные результаты в начале недели показаны в IT-секторе. Почти все бумаги отраслевого индекса закрылись в плюсе. На горизонте 2024 года базовый сценарий предполагает более сильную динамику IT-сектора относительно Индекса МосБиржи.

• •

  Лучше рынка выглядят дочки Россетей, в которых сейчас сезон годовых отчётов. Для большинства компаний 2023 год был успешным. Наиболее устойчивые: Центр и Приволжье, а также Урал. Вчера вышел отчёт по РСБУ у Ленэнерго: в IV квартале показан слабый результат по чистой прибыли, но итоговые дивиденды за год ждём на уровне 22,24 руб. или 11,3%.

Акции в фокусе

• •

  ТКС Холдинг (+0,3%). В отличие от акций ВК, которым потребовалось 3 месяца на закрытие просадки после редомициляции, в ТКС это произошло за 1 сессию. Позитивный сигнал, отражающий спрос участников. Поддержку оказали новости прошлой недели: сильный отчёт, байбэк, анонс дивполитики и планы покупки Росбанка. В ближайшие дни акции ТКС останутся в топе по объёму торгов на рынке.

• •

  Новабев Групп (+3%). Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды 225 руб. за 2023 год или 4% по текущим котировкам. Отсечка 10 мая. Цифры близки к ожиданиям — выплачено 100% чистой прибыли по МСФО. Нейтрально для акций. Совокупные дивиденды за 12 месяцев — 680 руб.

• •

  ЛСР (+0,9%). Основатель Андрей Молчанов сократил долю с 55,1 до 45,3%. Влияние на акции будет нейтральным. Отказ от контролирующего пакета может быть продиктован снижением санкционных рисков в отношении ЛСР, ведь в прошлом пакете ограничений в SDN-лист США попал другой девелопер — ПИК.

• •

  Совкомфлот (-1%). Вышел отчёт по МСФО за 2023 год. Итоговые дивиденды за 2023 год могут быть около 11,2 руб. или 8,4% в дополнение к распределённым промежуточным выплатам 6,32 руб.

• •

  МосЭнерго (-1,5%). Компания не будет публиковать отчёт по МСФО за 2023 год. Негативно для акций. Снижение прозрачности сильно сокращает базу потенциальных инвесторов. Ранее отказалась раскрывать отчёт и другая дочка Газпром энергохолдинга — ТГК-1.

Премаркет — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и сложившегося внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции