Индекс МосБиржи перестал расти, в третьем эшелоне снова взлёты без новостей. Сегодня стартуют торги акциями Яндекса. ОФЗ снова снижаются.

Тенденции

• •

  По итогам вторника Индекс МосБиржи остался около уровня 3030 пунктов, потеряв лишь 0,1%.

• •

  Объёмы торгов сократились до 57 млрд руб. Это минимум с начала июня. Спад активности предсказуем в ожидании пятничного заседания ЦБ РФ.

• •

  Продолжению отскока рынка акций мешает снижение облигаций. Длинные ОФЗ вчера потеряли более 1%. Вероятно, притоки от погашения 17 июля выпуска гособлигаций на 400 млрд руб. (ОФЗ 26227) уже абсорбированы рынком. Активных покупок в облигациях до пятницы не ждём.

• •

  Фьючерсы на нефть Brent падают четыре сессии и опустились к $81 за баррель. Курс рубля при этом умеренно укрепляется — негатив для акций нефтяников.

• •

  Сложно рассчитывать, что Индекс МосБиржи снова будет уверенно расти. Более вероятен откат к 3000 п. Ближайшее техническое сопротивление уже близко — в области 3050–3065 п.

Сектора

• •

  В третьем эшелоне прошли импульсы роста в бумагах, которые ранее уже взлетали без фундаментальных причин. Такие ситуации часто возникают на фоне падающих оборотов в голубых фишках, и сейчас именно такой случай. Более 10% прибавили Глобалтрак, НКХП, ОВК, Мостотрест. Риски последующего снижения высокие.

• •

  Слабо выглядят популярные у трейдеров акции угольных компаний: Мечел (-1,5%) и Распадская (-3,9%). Сохраняем осторожный взгляд на бумаги, драйверов роста недостаточно.

Акции в фокусе

• •

  Яндекс. Сегодня возобновятся торги, новый тикер YDEX. С момента остановки торгов Индекс МосБиржи упал на 5,8%, индекс IT-сектора — на 10,7%. Так что не исключаем локального снижения с июньских уровней, но средне- и долгосрочный взгляд на акции позитивный.

• •

  QIWI (+21,8%). Две сессии подряд акции прибавляют по 20%. Отскок был спровоцирован новостью о том, что Группа Т-Банка выкупила контрольные доли в факторинговом бизнесе у QIWI. Масштаб подъёма избыточен, высоки риски снижения.

• •

  Сегежа (+5,3%). Лучший результат в Индексе МосБиржи, сильный отскок связан с перепроданностью и эффектом низкой базы. Важных корпоративных новостей не было. По-прежнему высоки долговые риски эмитента, ситуацию может изменить только рост цен на продукцию, девальвация рубля или снижение процентных ставок.

• •

  Газпром (+1,9%). Акции стабильно попадают в лидеры среди голубых фишек. Вчера обновлены максимумы с мая. Обозначенные ранее цели роста на 138–140 руб. актуальны.

• •

  Совкомбанк (-0,1%). Завершён ускоренный букбилдинг: мажоритарный акционер «Совко» и часть менеджеров сократили свои доли. В результате free-float достиг 10%+, акции будут включены в Индекс МосБиржи. Позитивно для котировок: ожидаются притоки индексных фондов, а также расширится пул потенциальных институциональных инвесторов.

События сегодня

• •

  РусГидро опубликует операционные результаты за II квартал 2024 года.

• •

  Заседание совета директоров ММК по дивидендам за I полугодие 2024 года.

• •

  Росстат опубликует цифры по недельной инфляции в 19:00 мск.

• •

  Выйдет статистика по промпроизводству в РФ. Будет работать логика «чем хуже, тем лучше» для рынка акций и облигаций. Замедление экономики стало бы сигналом о более раннем завершении цикла повышения ключевой ставки ЦБ.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы ОФЗ: выпуск 26248 с фиксированным купоном и погашением в 2040 году, а также флоатер 29025 с погашением в 2037 году.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции